Conjonctures sectorielles et prévision à court terme de l'activité : l'apport de l'enquête de conjoncture dans les services

[fre] Conjonctures sectorielles et prévision à court terme de l’activité: l’apport de l’enquête de conjoncture dans les services . Pendant longtemps, la forte prédominance des statistiques industrielles et la rareté de chiffres relatifs à d’autres secteurs (services notamment) ont conduit les conjoncturistes à élaborer leur diagnostic essentiellement au vu des fluctuations économiques dans l’industrie. Cette pratique a eu tendance à perdurer en dépit de l’élargissement progressif des secteurs couverts par les statistiques de court terme. Si l’importance du suivi des cycles industriels pour le conjoncturiste n’est pas démentie, les enquêtes de conjoncture dans les autres secteurs d’activité constituent un apport appréciable en termes d’information précoce sur la croissance. En effet, en raison de l’imparfaite homogénéité des fluctuations économiques d’un secteur à l’autre, la confrontation des résultats d’enquêtes qualitatives réalisées dans les différents secteurs d’activité permet de compléter et, souvent, de nuancer les impressions tirées du seul examen de la conjoncture industrielle. Plus précisément, au moyen d’une étude de causalités, on montre que certains soldes d’opinion tirés de l’enquête de conjoncture dans les services véhiculent une information avancée sur l’activité économique, complémentaire de celle apportée par les soldes d’opinion issus de l’enquête correspondante dans l’industrie. Ce résultat peut avoir pour origine la moindre sensibilité des services à la conjoncture internationale et aux variations de stocks. En tout état de cause, l’information contenue spécifiquement dans les données de l’enquête Services peut être utilisée avec profit pour élaborer des prévisions à court terme du taux de croissance du PIB. Corrélativement, certains soldes d’opinion issus des réponses d’entrepreneurs des services aident à déceler les points de retournement de la conjoncture française globale. Les enquêtes effectuées dans les autres secteurs (commerce, BTP) contiennent, quant à elles, des informations précoces sur des agrégats macroéconomiques plus spécifiques: consommation, investissement, production et effectifs sectoriels. [ger] Konjunkturlage in den einzelnen Branchen und kurzfristige Prognose der Wirtschaftstätigkeit: Nutzen der Konjunkturerhebung im Dienstleistungssektor . . Lange Zeit erstellten die Konjunkturforscher wegen der starken Dominanz der industriellen Statistiken und der Knappheit der Daten über andere Sektoren (insbesondere den Dienstleistungssektor) ihre Diagnosen vor allem anhand der Konjunkturschwankungen in der Industrie. Trotz der schrittweisen Ausweitung der Sektoren, die durch die kurzfristigen Statistiken abgedeckt werden, wird auf diese Praktik auch weiterhin zurückgegriffen. Auch wenn die Bedeutung der Beobachtung der Industriezyklen für die Konjunkturforscher nicht in Abrede gestellt wird, stellen die Konjunkturerhebungen in den anderen Wirtschaftszweigen einen wertvollen Beitrag zur Erlangung frühzeitiger Informationen über das Wachstum dar. Wegen der unvollkommenen Homogenität der Konjunkturschwankungen zwischen den einzelnen Sektoren können die Erkenntnisse, die man bei der bloßen Analyse der Konjunktur in der Industrie gewinnt, durch eine Gegenüberstellung der Ergebnisse der in den einzelnen Wirtschaftszweigen durchgeführten qualitativen Erhebungen ergänzt und oftmals sogar nuanciert werden. Mittels einer Kausalitätsstudie lässt sich zudem aufzeigen, dass bestimmte Meinungssalden aus der Konjunkturerhebung im Dienstleistungssektor frühzeitig Informationen über die Wirtschaftstätigkeit liefern, die diejenigen ergänzen, die man dank den Meinungssalden aus der entsprechenden Erhebung in der Industrie gewinnt. Dieses Ergebnis kann darauf zurückzuführen sein, dass der Dienstleistungssektor weniger stark auf die weltweite Konjunktur reagiert als die Vorratsänderungen. Auf alle Fälle können die Informationen, die die Daten der Erhebung im Dienstleistungssektor enthalten, genutzt werden, um kurzfristige Prognosen der BIP-Wachstumsrate zu erstellen. Des Gleichen lassen sich mit bestimmten Meinungssalden, die die Antworten der Unternehmer des Dienstleistungssektors ergeben, die Konjunkturumschwünge in der französischen Volkswirtschaft aufzeigen. Die in den anderen Sektoren (Handel, Bauwirtschaft) durchgeführten Erhebungen liefern frühzeitige Informationen über speziellere gesamtwirtschaftliche Aggregate: Konsum, Investitionstätigkeit, Produktion und Beschäftigung in den einzelnen Branchen. . . . . . [eng] Sector Business Cycles and Short-Run Business Forecasting: the Contribution of the Economic Survey of Services . . The strong predominance of industrial statistics and the scarcity of figures on other sectors (especially services) have long led cyclical economists to make their diagnoses based essentially on economic fluctuations in industry. This practice has tended to persist despite the gradual broadening of the range of sectors covered by short-run statistics. Although there is no denying the importance of tracking industrial cycles to cyclical economists, the economic surveys in the other activity sectors make an appreciable contribution in terms of early information on growth. The imperfect homogeneity of the sectors’ economic fluctuations is such that a comparison of the findings of qualitative surveys of the different activity sectors rounds out and often qualifies the impressions gleaned from studying solely the industrial business cycle. More specifically, a causality study shows that some balances of opinion taken from the economic survey of services provide advanced information on economic activity, which supplements the information provided by the balances of opinion taken from the corresponding survey of industry. This finding could be due to the fact that services are less sensitive to the international economy and stock variations. In any case, the information specifically contained in the services survey data can be put to good use to draw up short-run forecasts of the GDP growth rate. Likewise, some balances of opinion drawn from service businesses’ answers help identify the turnaround points in the French economy as a whole. Surveys of other sectors (trade and construction) contain early information on more specific macroeconomic aggregates: consumption, investment, production and sector-based employee figures. [spa] Coyunturas sectoriales y previsión a corto plazo de la actividad: la aportación de la encuesta de coyuntura en los servicios . . Rousse Durante mucho tiempo, el fuerte predominio de las estadísticas industriales y la escasez de datos sobre otros sectores (ante todo servicios) han impulsado a los coyunturistas a establecer un diagnóstico basado esencialmente en las fluctuaciones económicas en la industria. Este proceder se ha mantenido pese a la ampliación progresiva de los sectores abarcados por las estadísticas de corto plazo. Si bien no niegan los coyunturistas la importancia de la observación continua de los ciclos industriales, las encuestas de coyuntura en los demás sectores de actividad son una aportación apreciable en cuanto a información precoz sobre el crecimiento. En efecto, debido a la imperfecta homogeneidad de las fluctuaciones económicas de un sector a otro, la confrontación de los resultados de encuestas cualitativas realizadas en los diferentes sectores de actividad permite completar y muchas veces matizar las impresiones sacadas del solo examen de la coyuntura industrial. Más precisamente, mediante un estudio de las causalidades se muestra que ciertos saldos de opinión sacados de la encuesta de coyuntura en los servicios facilitan una información avanzada sobre la actividad económica que complementa la que facilitan los saldos de opinión de esa encuesta en la industria. Este resultado puede tener como origen la menor sensibilidad de los servicios a la coyuntura internacional y a las variaciones de las existencias. En todo caso, la información contenida específicamente en los datos de la encuesta Servicios puede utilizarse provechosamente para elaborar unas previsiones a corto plazo de la tasa de crecimiento del PIB. Correlativamente, ciertos saldos de opinión sacados de las respuestas de empresarios del sector servicios ayudan a poner de manifiesto los puntos de inversión de la coyuntura francesa global. Las encuestas llevadas a cabo en los demás sectores (comercio, construcción) proporcionan en su caso unas informaciones precoces sobre unos agregados macroeconómicos más específicos: consumo, inversión, producción, plantillas por sectores.