Le Québec économique 2009

By choosing Le Québec économique 2009 as the title, we were voluntarily paving the way for a two-stage analysis. On the one hand, we wanted to assess the Quebec economy by measuring the progress it has made over the past few decades to date. On the other hand, we wanted to pay due attention to a year that, let us say, is clearly out of the ordinary. A thematic look at 2009 highlights that it was the year of all the dangers for the global economy. Starting from a financial crisis that peaked at the end of 2008, as Pierre Fortin noted, it quickly spread to the real economy, dragging the world economy into its first technical recession since global production data were compiled. As expected, the global recession soon hit Quebec, which entered recession in the fourth quarter of 2008. While the recession in Quebec was initially difficult to assess, the first quarter of 2009 was marked by the announcement of historical losses by the Caisse de dépôt et placement du Québec. These losses made Quebecers realize that the global financial crisis would have profound consequences that would affect them. As Mathieu Laberge, Marcelin Joanis and François Vaillancourt suggest, the important thing is to ensure that the Caisse has the capacity to bounce back and take advantage of the recovery to ensure the sustainability of the pension plans for which it is responsible. As 2009 progressed, as Jean-Pierre Aubry's comments testify, the financial impacts of the crisis were replaced by the labour market impacts of this first recession in Quebec and Canada for more than 15 years. Job losses and falling corporate profits, combined with the other impacts of the financial crisis and recession, have had a devastating effect on Quebec's public finances. As a result, the government announced a series of deficit budgets in the spring of 2009 and temporarily suspended the Balanced Budget Act, making the targets set out in the Debt Reduction Act seem very distant today. However, as Youri Chassin and Marcelin Joanis point out, we cannot overemphasize the importance of quickly returning to structural balance and staying the course, in the medium and long term, on debt reduction in Quebec. In this regard, as Luc Godbout and Suzie St-Cerny illustrate, returning to balanced budgets will be a difficult task that will require us to make difficult societal choices now. To achieve this, as Mathieu Laberge and Claude Montmarquette argue, budgeting practices must be established to improve budget planning over a long period of time. Because it is obviously in the long term that we must consider the challenges facing the Quebec economy and public finances. And there are many challenges. In each of the chapters of Part I, based on interprovincial and international comparisons, a series of structural challenges were highlighted: Delays in productivity and economic growth; A less dynamic labour market and a lagging labour force education rate; Individual and family incomes significantly lower than the rest of Canada; An aging population and a persistent interprovincial migration deficit; Increasing gaps in population growth and economic dynamism between metropolitan and peripheral regions; A high tax burden by international standards; Higher public spending than the rest of Canada and upward pressure; and High public debt by international standards. Book written under the direction of Marcelin Joanis and Luc Godbout. To order the monograph, "click here" En choisissant Le Québec économique 2009 comme titre, nous ouvrions volontairement la voie à une analyse en deux temps. D'une part, nous souhaitions évaluer l'économie québécoise en mesurant le chemin qu'elle a parcouru au cours des dernières décennies jusqu'à aujourd'hui. D'autre part, nous tenions à accorder toute l'attention nécessaire à une année qui, disons-le, sort manifestement de l'ordinaire. Un regard thématique sur l'année 2009 met en relief qu'elle aura été l'année de tous les dangers pour l'économie mondiale. Partant d'une crise financière qui a connu son apogée à la fin de 2008, comme l'a noté Pierre Fortin, elle s'est rapidement propagée à l'économie réelle, entraînant l'économie mondiale dans sa première récession technique depuis que des données sur la production mondiale sont compilées. Comme c'était prévisible, la récession mondiale a eu tôt fait de frapper le Québec, qui est entré en récession au quatrième trimestre de 2008. Si au départ la récession restait difficilement palpable au Québec, le premier trimestre de 2009 a été marqué par l'annonce de pertes historiques par la Caisse de dépôt et placement du Québec. Ces pertes ont fait prendre conscience aux Québécois que la crise financière mondiale aurait des conséquences profondes qui allaient les toucher. À ce titre, comme le suggèrent Mathieu Laberge, Marcelin Joanis et François Vaillancourt, l'important est de s'assurer que la Caisse ait la capacité de rebondir et de profiter de la reprise pour garantir la pérennité des régimes de retraite dont elle a la charge. Au fur et à mesure où l'année 2009 progressait, comme en témoignent les propos de Jean-Pierre Aubry, les impacts financiers de la crise faisaient place aux impacts sur le marché de l'emploi de cette première récession au Québec et au Canada depuis plus de 15 ans. Les pertes d'emploi et la dégringolade des profits des entreprises, combinées aux autres impacts de la crise financière et de la récession, ont eu un effet dévastateur sur les finances publiques du Québec. En conséquence, le gouvernement a annoncé une série de budgets déficitaires au printemps 2009 et a suspendu temporairement la Loi sur l'équilibre budgétaire, faisant en sorte que les cibles prévues par la Loi sur la réduction de la dette semblent aujourd'hui bien lointaines. Or, comme l'indiquent Youri Chassin et Marcelin Joanis, on ne saurait trop insister sur l'importance de retrouver rapidement le chemin de l'équilibre structurel et de garder le cap, à moyen et long termes, sur la réduction de la dette au Québec. À cet égard, comme l'illustrent Luc Godbout et Suzie St-Cerny, retrouver l'équilibre budgétaire sera une tâche ardue qui nous demandera de faire dès maintenant des choix de société difficiles. Pour y parvenir, comme l'argumentent Mathieu Laberge et Claude Montmarquette, il faut établir des pratiques de budgétisation destinées à améliorer la planification budgétaire sur une longue période. Car c'est évidemment à long terme qu'il faut envisager les défis de l'économie et des finances publiques québécoises. Et ces défis sont nombreux. Dans chacun des chapitres de la première partie, s'appuyant sur des comparaisons interprovinciales et internationales, une série de défis structurels ont été mis en évidence : Des retards de productivité et de croissance économique; Un marché du travail moins dynamique et un taux de scolarité de la main-d'oeuvre à la traîne; Des revenus individuels et familiaux significativement inférieurs au reste du Canada; Une population vieillissante et un déficit migratoire interprovincial persistant; Des écarts grandissants de croissance démographique et de dynamisme économique entre les régions métropolitaines et périphériques; Un fardeau fiscal élevé selon les standards internationaux; Des dépenses publiques plus élevées que dans le reste du Canada et des pressions à la hausse; et Un endettement public élevé selon les standards internationaux. Ouvrage écrit sous la direction de Marcelin Joanis et Luc Godbout. Pour commander la monographie, cliquez "ici "