A welfare analysis of Canadian chartered bank mergers

An econometric model of Canada’s five largest banks is estimated using time series data from 1976 to 1996. The principal findings are that chartered bank technology is characterized by increasing returns to scale. Scale efficiency is sufficiently large to offset the consequences of reduced competition that might have arisen from a merger between Bank of Montreal and Royal Bank of Canada, Canadian Imperial Bank of Commerce and Toronto Dominion Bank, or both. The estimated model predicts that all the mergers proposed in 1998 would have led to slightly lower prices and, consequently, to an increase in consumer welfare. Une analyse de bien–être des fusions des banques à charte canadiennes. L’auteur calibre un modèle économétrique des cinq plus grandes banques à charte au Canada à l’aide de séries chronologiques de 1976 à 1996. Les principaux résultats montrent que la technologie des banques à charte a des rendements croissants à l’échelle. Ces rendements à l’échelle sont suffisamment importants pour compenser les effets de réduction de la concurrence qui auraient pu se produire en conséquence de la fusion de la Banque de Montréal et la Banque Royale, de la Banque Impériale de Commerce et de la Banque Toronto–Dominion, ou des deux. Le modèle suggère que toutes les fusions proposées en 1998 auraient entraîné des prix légèrement plus bas, et en conséquence un accroissement dans le niveau de bien–être des consommateurs.