Identifying Macroeconomic Linkages to U.S. Agricultural Trade Balance

This study explores the short‐run and long‐run relationships between the U.S. agricultural trade balance and domestic macroeconomic aggregates and agricultural variables. We use cointegration analysis and a vector error‐correction model with quarterly data for 1981–2003. The results show that, in the long run, the exchange rate, agricultural price, and disposable income are weakly exogenous in the U.S. agricultural sector and have significant effects on the trade balance. The combined short‐run dynamic effects of the exchange rate, agricultural price and production, and the disposable income jointly explain changes in the trade balance. La présente étude porte sur les liens à court et à long terme entre la balance commerciale agricole des États‐Unis, les agrégats macroéconomiques et les variables agricoles. Nous avons utilisé une analyse de cointégration et un modèle vectoriel à correction d'erreur comprenant des données trimestrielles de 1981 à 2003. Les résultats ont montré que, à long terme, le taux de change, les prix agricoles et le revenu disponible sont faiblement exogènes dans le secteur agricole des États‐Unis et qu'ils ont des effets substantiels sur la balance commerciale. Les effets dynamiques à court terme combinés du taux de change, des prix et de la production agricoles ainsi que du revenu disponible expliquent les changements observés dans la balance commerciale.