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Sparprozesse mit kollektivem Risikoausgleich - Backtesting

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  • Goecke, Oskar

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Beim kollektiven Sparen teilt sich das gesamte Sparvermögen in zwei Teile: Zum einen in die Summe der individuellen Sparguthaben und zum anderen in ein kollektives Sparvermögen (kollektive Reserve), das nicht dem einzelnen Sparer zuzurechnen ist, sondern der Gesamtheit aller Sparer. Die kollektive Reserve wird dafür verwendet, kurzfristige Wertschwankungen des angelegten Sparver-mögens auszugleichen: Bei einer überdurchschnittlich guten Performance des Gesamtvermögens wird ein Teil der Kapitalerträge der kollektiven Reserve zugeführt. Bei einer schlechten Performance werden Teile der Reserve dafür verwendet, eine kontinuierliche Wertentwicklung der individuellen Guthaben sicher zu stellen. Durch den Auf- und Abbau der kollektiven Reserve werden also die Schwankungen am Kapitalmarkt ausgeglichen. In [Goecke 2011] wurde ein zeitstetiges Modell für den kollektiven Sparprozess vorgestellt und analysiert. In [Goecke 2012] wurde dann das Modell anhand von Monte-Carlo Simulationen getestet. In einem weiteren Schritt soll in der hier vorliegenden Arbeit ein Backtesting durchgeführt werden. Wir untersuchen, wie das Modell des kollektiven Sparens unter Zugrundelegung realer Kapitalmarktdaten sich in der Vergangenheit verhalten hätte. Hierbei vergleichen wir das Modell des kollek- tiven Sparens mit nicht-kollektiven Anlagestrategien.

Suggested Citation

  • Goecke, Oskar, 2013. "Sparprozesse mit kollektivem Risikoausgleich - Backtesting," Forschung am ivwKöln 7/2013, Technische Hochschule Köln – University of Applied Sciences, Institute for Insurance Studies.
    • Handle: RePEc:zbw:thkivw:72013
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    1. Albrecht, Peter & Kantar, Cemil, 2003. "Random Walk oder Mean Reversion? : Eine statistische Analyse des Kurs-Gewinn-Verhältnisses für den deutschen Aktienmarkt," Papers 03-31, Sonderforschungsbreich 504.
    2. Albrecht, Peter & Kantar, Cemil, 2003. "Random Walk oder Mean Reversion? Eine statistische Analyse des Kurs/Gewinn-Verhältnisses für den deutschen Aktienmarkt," Sonderforschungsbereich 504 Publications 03-31, Sonderforschungsbereich 504, Universität Mannheim;Sonderforschungsbereich 504, University of Mannheim.
    3. Albrecht, Peter & Kantar, Cemil & Xiao, Yanying, 2004. "Mean Reversion-Effekte auf dem deutschen Aktienmarkt : Statistische Analysen der Entwicklung des DAX-KGV," Papers 04-08, Sonderforschungsbreich 504.
    4. Albrecht, Peter & Kantar, Cemil & Xiao, Yanying, 2004. "Mean Reversion-Effekte auf dem deutschen Aktienmarkt: Statistische Analysen der Entwicklung des DAX-KGV," Sonderforschungsbereich 504 Publications 04-08, Sonderforschungsbereich 504, Universität Mannheim;Sonderforschungsbereich 504, University of Mannheim.
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    Cited by:

    1. Goecke, Oskar, 2015. "Asset Liability-Management in einem selbstfinanzierenden Pensionsfonds," Forschung am ivwKöln 9/2015, Technische Hochschule Köln – University of Applied Sciences, Institute for Insurance Studies.
    2. Heep-Altiner, Maria & Berg, Marcel, 2015. "Mikroökonomisches Produktionsmodell für Versicherungen," Forschung am ivwKöln 2/2015, Technische Hochschule Köln – University of Applied Sciences, Institute for Insurance Studies.
    3. Dolgov, Urij, 2015. "Calibration of Heston's stochastic volatility model to an empirical density using a genetic algorithm," Forschung am ivwKöln 3/2015, Technische Hochschule Köln – University of Applied Sciences, Institute for Insurance Studies.

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