IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/p/mnh/spaper/2529.html
   My bibliography  Save this paper

Wertorientierte Vergütung des Aufsichtsrats : Auswirkungen auf den Unternehmenswert

Author

Listed:
  • Ebert, Michael
  • Zein, Nicole

Abstract

Permanente Diskussionen um die Neuregelung der Unternehmensüberwachung haben ein schlechtes Bild auf das Kontrollorgan des Aufsichtsrats geworfen. Der Aufsichtsrat wird jedoch im Rahmen der zweistufigen Unternehmensführung als zentrales Organ neben dem Vorstand verstanden. Dennoch zeigen sich deutliche Unterschiede in der Vergütung beider Organe und dies wirft die Frage nach der Zahlungsbereitschaft für den Aufsichtsrat als Element einer guten Corporate Governance auf. Die tendenziell niedrige Vergütung für Aufsichtsräte impliziert möglicherweise geringe Anreize zur Wahrnehmung der Überwachungspflichten. Der Zusammenhang zwischen der Vergütung von Aufsichtsräten und der Qualität seiner Überwachungstätigkeit wird in einer spieltheoretische Analyse aufgegriffen. Die Berücksichtigung zweier verschiedener Vergütungsmodelle (variabel vs. fix) für den Aufsichtsrat erlaubt konkrete Aussagen über deren Wirkung auf die Ausübung der Überwachungspflicht durch den Aufsichtsrat. Im Modell wird die Überwachungspflicht durch die Unterscheidung der Aufgaben des Aufsichtsrats in Auswahl des Vorstands und dessen Kontrolle konkretisiert. Dabei wird insbesondere auf die gleichgewichtige Interaktion zwischen der Pflichterfüllung des Vorstands bei der Unternehmensleitung und der des Aufsichtsrats bei der Überwachung des Vorstands abgestellt. Im Ergebnis sichert eine variable Vergütung zwar nicht eine sorgfältigere Pflichterfüllung des Aufsichtsrats, aber erhöht die Anreize des Vorstand zur sorgfältigen Unternehmensleitung. Die Art der Vergütung hat also insofern einen Einfluss auf die Qualität der Überwachung, als dass ein hoher Unternehmenswert im Sinne der Anteilseigner sichergestellt wird.

Suggested Citation

  • Ebert, Michael & Zein, Nicole, 2007. "Wertorientierte Vergütung des Aufsichtsrats : Auswirkungen auf den Unternehmenswert," Papers 07-39, Sonderforschungsbreich 504.
  • Handle: RePEc:mnh:spaper:2529
    as

    Download full text from publisher

    File URL: https://madoc.bib.uni-mannheim.de/2529/1/dp07_39.pdf
    Download Restriction: no
    ---><---

    References listed on IDEAS

    as
    1. Florian Schilling, 2001. "Corporate Governance in Germany: the move to shareholder value," Corporate Governance: An International Review, Wiley Blackwell, vol. 9(3), pages 148-151, July.
    Full references (including those not matched with items on IDEAS)

    Most related items

    These are the items that most often cite the same works as this one and are cited by the same works as this one.
    1. Joni, Joni & Ahmed, Kamran & Hamilton, Jane, 2020. "Politically connected boards, family and business group affiliations, and cost of capital: Evidence from Indonesia," The British Accounting Review, Elsevier, vol. 52(3).
    2. Ding, Yuan & Richard, Jacques & Stolowy, Hervé, 2008. "Towards an understanding of the phases of goodwill accounting in four Western capitalist countries: From stakeholder model to shareholder model," Accounting, Organizations and Society, Elsevier, vol. 33(7-8), pages 718-755.
    3. Yeh, Chien Mu & Taylor, Tracy & Hoye, Russell, 2009. "Board roles in organisations with a dual board system: Empirical evidence from Taiwanese nonprofit sport organisations," Sport Management Review, Elsevier, vol. 12(2), pages 91-100, May.
    4. Ernstberger, Jürgen & Vogler, Oliver, 2008. "Analyzing the German accounting triad -- "Accounting Premium" for IAS/IFRS and U.S. GAAP vis-à-vis German GAAP?," The International Journal of Accounting, Elsevier, vol. 43(4), pages 339-386, December.
    5. Pieter-Jan Bezemer & Stefan Peij & Gregory Maassen & Han Halder, 2012. "The changing role of the supervisory board chairman: the case of the Netherlands (1997–2007)," Journal of Management & Governance, Springer;Accademia Italiana di Economia Aziendale (AIDEA), vol. 16(1), pages 37-55, February.
    6. Thomas Gstraunthaler & János Lukács & Marcel Steller, 2008. "The Board of Directors and its Role in the Corporate Governance System - Considerations about the Control Model - A Research Note," International Journal of Business and Economic Sciences Applied Research (IJBESAR), International Hellenic University (IHU), Kavala Campus, Greece (formerly Eastern Macedonia and Thrace Institute of Technology - EMaTTech), vol. 1(1), pages 37-54, April.
    7. Ebert, Michael & Zein, Nicole, 2007. "Wertorientierte Vergütung des Aufsichtsrats - Auswirkungen auf den Unternehmswert," Sonderforschungsbereich 504 Publications 07-39, Sonderforschungsbereich 504, Universität Mannheim;Sonderforschungsbereich 504, University of Mannheim.

    More about this item

    Statistics

    Access and download statistics

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:mnh:spaper:2529. See general information about how to correct material in RePEc.

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    If CitEc recognized a bibliographic reference but did not link an item in RePEc to it, you can help with this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: Katharina Rautenberg (email available below). General contact details of provider: https://edirc.repec.org/data/sfmande.html .

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service. RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.