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Dos modelos de intervención en el mercado cambiario: los casos de Brasil y México

In: Política Monetaria y Estabilidad Financiera en América Latina y el Caribe

Author

Listed:
  • Martín Tobal

    (Banco de México)

  • Renato Yslas

    (Banco de México)

Abstract

En este capítulo se comparan de manera empírica las implicaciones de dos modelos distintos de intervención cambiaria, en un contexto de regímenes de metas de inflación. Con este fin, en la investigación se aplicó la metodología var desarrollada por Kim (2003) a los casos de México y Brasil. Los resultados pueden resumirse con facilidad en tres puntos. Primero, las intervenciones cambiarias tuvieron un efecto de corta duración sobre el tipo de cambio en ambas economías. Segundo, el modelo de intervención cambiaria brasileño acarrea mayores costos inflacionarios, resultado que, interesantemente, no puede ser explicado por completo por diferencias en el grado de traspaso del tipo de cambio a precios. Tercero, cada modelo está asociado a un tipo de interacción distinto entre la política de tipo de cambio y la fijación de tasa de interés (política monetaria convencional).

Suggested Citation

  • Martín Tobal & Renato Yslas, 2018. "Dos modelos de intervención en el mercado cambiario: los casos de Brasil y México," Investigación Conjunta-Joint Research, in: Alberto Ortiz Bolaños (ed.), Política Monetaria y Estabilidad Financiera en América Latina y el Caribe, edition 1, volume 1, chapter 7, pages 231-270, Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos, CEMLA.
  • Handle: RePEc:cml:incocp:5es-7
    Note: Programa de Investigación Conjunta XIX Reunión de Investigadores de Bancos Centrales
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    Keywords

    intervención cambiaria; traspaso del tipo de cambio; régimen cambiario; coordinación de la política monetaria.;
    All these keywords.

    JEL classification:

    • F31 - International Economics - - International Finance - - - Foreign Exchange
    • E31 - Macroeconomics and Monetary Economics - - Prices, Business Fluctuations, and Cycles - - - Price Level; Inflation; Deflation
    • E52 - Macroeconomics and Monetary Economics - - Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit - - - Monetary Policy

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