Estimación restringida de la distribución hiperbólica generalizada de los tipos de cambio del Euro, Yen, Libra esterlina y Dólar canadiense (2000-2014) / Restricted estimation of the hyperbolic generalized distribution for the exchange rates of the Euro, Yen, Sterling Pound and Canadian dollar (2000-2014)

En este artículo se estima la distribución de probabilidad hiperbólica generalizada con restricción del parámetro que caracteriza a la función de Bessel de tercer orden, distribución de probabilidad hiperbólica generalizada con caracteriza a la función de Bessel de tercer orden, i.e. ?= -1/2. Dicho valor corresponde a la distribución univariada Gaussiana Inversa Normal (NIG), que se estima para las variaciones de los tipos de cambio del euro, yen japonés, libra esterlina y el dólar canadiense con respecto al dólar americano. La estimación se realiza sobre las variaciones del tipo de cambio para el periodo 2000-2014. Los resultados se complementan con la implementación de dos pruebas que permiten valorar la bondad de ajuste y confirmar que el ajuste es razonable. / In this paper we estimate the generalized hyperbolic probability distribution with a constrained parameter of the Bessel function of third kind, i.e. ?= -1/2. This value corresponds to the univariate Normal Inverse Gaussian distribution (NIG), which is estimated for variations of the euro, Japanese yen, British pound and Canadian dollar exchange rates with respect to the American dollar. The estimation is respect to the changes of the exchange rates for the period 2000-2014. The goodness of fit is checked with two tests to confirm that the adjustment is reasonable. Clasificación JEL (JEL Classification): F31, G11, G15. PALABRAS CLAVE (Keywords): algoritmo EM, distribución hiperbólica generalizada, tipo de cambio, EM algorithm, generalized hyperbolic distribution, exchange rate.