Financement et planification

[fre] Bien que très tôt les problèmes de financement aient été l'objet des préoccupations des planificateurs, ce n'est en grande partie qu'avec la préparation du V* Plan que leur étude systématique i et quantitative a été réalisée grâce à la projection du tableau d'opérations financières et ( à titre expérimental) à l'élaboration de comptes financiers prospectifs des entreprises par secteur d'activité. La préparation du VIe Plan a bénéficié d'améliorations méthodologiques importantes, avec l'élaboration du modèle FIFI et la projection de tableaux des financements à long terme (qui vient compléter la projection du tableau d'opérations financières). Les instruments d'analyse disponibles (FIFI, tableaux prospectifs des opérations financières et des financements à long terme) ont certes permis d'analyser utilement les grands problèmes de financement de; l'économie française mais ils souffrent de ne pas être intégrés au sein d'un même instrument.? Pour améliorer les méthodes actuelles, il faut « intégrer » explicitement à FIFI l'analyse des* opérations financières. C'est ce qui est en cours de réalisation. . Le but de cet article est de présenter le schéma d'intégration retenu et d'analyser les problèmes: théoriques et statistiques que pose I' « intégration » des opérations financières et monétaires.) Dans le schéma retenu, l'accent est mis sur l'influence des possibilités de financement externe» « long » sur le taux d'autofinancement recherché par les entreprises (ou qu'elles doivent rechercher) et, en conséquence, sur les investissements ou les prix. On tient compte ainsi d'une des1 données essentielles des problèmes de financement en France, à savoir l'insuffisance de l'offre; de capitaux disponibles à long terme. [eng] Financing and planning by Raymond Courbis and Pierre Vajda . Although financing problems very soon attracted the attention of planners, it was only largely with the preparation of the Vth Plan that they were studied systematically and quantitatively by means of the projection of the table of financial flows and (experimentally) the construction of forecast > financial accounts of firms by sector of activity. . The preparation of the Vlth Plan has benefited from considerable methodological improvements, with the construction of the model FIFI and the projection of long term financing tables (completing the projection of the table of financial flows). It is true that the available instruments of analysis (FIFI, forecast table of financial flows and forecast long term financing tables) have allowed a valuable analysis of the major problems of financing the French economy; but they suffer from not being integrated in one and the same instrument. In order, to improve current methods the analysis of financial transactions must be explicitly "integrated", in FIFI. This is what is now being done. . The purpose of this article is to present the integration scheme adopted and to analyse the theoretical and statistical problems raised by the "integration" of financial and monetary transactions. In the scheme adopted, the stress is laid on the influence of possibilities of "long term" external financing on the rate of self-financing sought by firms (or which they should seek) and, consequently, on investments and prices. Account is thus taken of one of the main factors in financing problems in France, namely, the insufficient supply of available long term funds. [spa] Financiamento y planificacion por Raymond Courbis y Pierre Vajda . A pesar de que desde los principios los problemas de financiamiento han sido objeto de preocupación para los planificadores, fué mayormente con la preparación del V° Plan que su estudio sistemático y cuantitativo se Ilevó a cabo mediante la proyección del cuadro de operaciones financieras y (a titulo experimental) la elaboración de cuentas financieras prospectivas de las empresas por sector de actividad. La preparación del VI Plan tuvo el beneficio de mejoramientos metodológicos importantes con la elaboración del modelo FIFI.y con la proyección de cuadros de financiamiento a largo plazo, la cual viene a completar la proyección del cuadro de operaciones financieras. Los instrumentes de análisis disponibles (FIFI, cuadro de operaciones financieras, cuadros de financiamiento a largo plazo prospectivos) permitieron por cierto analizar útilmente los grandes problemas de financiamiento de la economia francesa pero presentan la desventaja de no poderse integrar en el seno de un mismo instrumento. Con el objeto de mejorar los métodos actuates, es menester « integrar » explicitamente en FIFI el análisis de las operaciones financieras. Es lo que se esta Ilevando a cabo. . El objeto de este artfeulo consiste en presentar el esquema de integración que se ha retenido asi como el analizar los problemas teôricos y estadísticos planteados por la « integración » de las operaciones financieras y monetarias. . En el esquema que se retuvo, destaca la influencia que tienen las posibilidades de financiamiento externo sobre el tipo de auto-financiación que las empresas procuran encontrar (o que deben tratar de buscar) y, consecuentemente, sobre las inversiones o los precios. Por lo tanto, se tiene asf en cuenta uno de los elementos esenciales de los problemas de financiamiento en Francia, a saber la insuficiencia de oferta de capitales disponibles a largo plazo.