Competitivita, crescita e vincolo della bilancia dei pagamenti nell'area euro

Si va consolidando l'opinione che le dicolta presenti dell'area euro dipendano in ultima analisi da squilibri della bilancia dei pagamenti dei paesi dell'area euro. In questo scritto utilizziamo il \tasso di crescita garantito di Thirlwall" per misurare la competitivita dei paesi euro negli anni duemila. Cio consente di de nire in modo semplice la relazione tra competitivita, crescita e saldo commerciale, di individuare divergenze ed uniformita tra i diversi paesi e di simulare politiche alternative. Da una veri ca empirica si puo concludere che le dicolta della periferia europea non riguardano la dinamica della competitivita negli anni duemila, ma piuttosto il de cit strutturale dei conti con l?estero che era gia presente al momento della costituzione dell'euro. Il problema si e aggravato in seguito, non per la perdita di competitivita di tali paesi, ma per la riduzione del peso delle componenti non commerciali della parte corrente della bilancia dei pagamenti e per la persistenza degli squilibri esterni.