Determinantes de la Inversión en el Sector Eléctrico Peruano

El objetivo de este documento es realizar una primera evaluación de la problemática de la inversión en el sector eléctrico peruano con énfasis en la actividad de generación. A partir de desarrollos recientes en la literatura económica en el documento se plantean las dificultades para explicar y predecir las decisiones de inversión de los agentes en un contexto donde existe incertidumbre, costos hundidos y decisiones irreversibles, como la inversión en el sector eléctrico peruano. Estas incertidumbres se muestran a través de un análisis del comportamiento de la inversión en generación y de la incertidumbre existente sobre la reconfiguración del parque generador con la entrada del gas natural a nivel masivo gracias al proyecto de Camisea. En este contexto, se argumenta que las señales de precios de energía y potencia del esquema marginalista pueden ser insuficientes como señales para asegurar niveles adecuados de inversión que mantengan la confiabilidad del suministro y que progresivamente puede surgir una brecha entre la inversión eficiente requerida y esperada de acuerdo al esquema de regulación, y la inversión efectivamente realizada. Esta diferencia puede llevar a una creciente necesidad de innovaciones en el marco regulatorio, a la utilización de mecanismos específicos de atracción de inversiones o a un mayor grado de participación del Estado en la actividad de generación (solución por default al problema de credibilidad). En el documento también se analiza brevemente la problemática de la actividad de transmisión y los diferentes mecanismos que se plantean a nivel internacional para fomentar inversiones en esta actividad.