New Tax and Expenditure Elasticity Estimates for EU Budget Surveillance

This paper estimates the elasticities of government revenue and expenditure items with respect to the output gap for European Union (EU) countries. These elasticities are used by the European Commission, as part of the EU fiscal surveillance process, to calculate the semi-elasticity of the budget balance as a percentage of GDP with respect to the output gap. The study updates the earlier 2005 study of OECD economies using the most recent datasets and tax codes, the coverage being confined in this paper to the 28 EU member states, seven of which are not OECD members. The same basic two-step methodology is retained: revenue and expenditure elasticities with respect to the output gap being defined as the product of, first, the elasticities of individual revenue and expenditure items with respect to their bases and, second, the elasticities of these bases with respect to the output gap. A number of refinements and methodological improvements are made relative to the 2005 study. The revisions to individual elasticities relative to the 2005 vintage are significant in a number of cases but do not follow a clear pattern across countries, except for the elasticities of corporate income tax revenue which are revised up in most cases. Nouvelles estimations de l'élasticité des taxes et dépenses pour la surveillance budgétaire de l'UE Cette étude estime les élasticités des composantes des revenus et des dépenses gouvernementales par rapport à l’écart de production pour les pays de l’Union Européenne (UE). Ces élasticités sont utilisées par la Commission Européenne, dans son processus de surveillance fiscale, pour calculer la semi-élasticité du solde budgétaire en pourcentage du PIB par rapport à l’écart de production. L’étude met à jour la précédente étude de 2005 couvrant les économies de l’OCDE en utilisant les données et les codes des impôts les plus récents, la couverture de l’étude étant confinée aux 28 pays membres de l’UE, dont sept ne sont pas membres de l’OCDE. La même méthodologie en deux temps est retenue : les élasticités des revenus et dépenses par rapport à l’écart de production étant définies comme le produit de, en premier, l’élasticité des composantes individuelles de dépense et de revenu par rapport à leurs bases et, en deuxième, l’élasticité de ces bases par rapport à l’écart de production. Un ensemble d’améliorations méthodologique sont apportés par rapport à l’étude de 2005. Les révisions des élasticités individuelles par rapport à celles de 2005 sont significatives dans nombre de cas, mais ne suivent pas de tendance particulière, exception faite des élasticités de l’impôt sur les bénéfices qui sont révisées à la hausse dans la plupart des cas.