Managerial Capital and Business R&D as Enablers of Productivity Convergence

This paper explores the role of managerial capital and business research and development (R&D) in fostering multifactor productivity (MFP) convergence in a panel of 42 countries. The OECD long-term growth model is augmented to show that, in addition to trade openness, an economy’s speed of convergence to its long-run steady state level of MFP is an increasing function of the quality of its managerial capital and the size of its domestic R&D sector. The economic importance of these two enabling factors are examined in the context of a scenario, whereby MFP growth at the technological frontier is ½ percentage point higher (than in the baseline projection) per annum until 2060. This exercise shows that some countries benefit significantly more from higher frontier growth than could be expected based on their trade openness alone. In turn, evidence on the policy determinants of managerial capital and business R&D is reviewed, which highlights the importance of structural reforms and carefully-designed innovation policies. Capital managérial et R-D des entreprises, moteurs de la convergence de la productivité Ce document analyse le rôle que jouent le capital managérial et les activités de recherche et de développement (R-D) menées par les entreprises pour renforcer la convergence de la productivité multifactorielle (PMF) dans un groupe de 42 pays. Le modèle de croissance à long terme de l’OCDE est élargi pour montrer que, outre l’ouverture aux échanges, la vitesse de convergence d’une économie vers son niveau de stabilité de la PMF à long terme est une fonction croissante de la qualité de son capital managérial et de la taille de son secteur national de la R-D. L’importance économique de ces deux facteurs déterminants est examinée dans le contexte d’un scénario dans lequel la croissance de la PMF à la frontière technologique est supérieure de ½ point de pourcentage (à celle retenue dans la projection de référence) par an jusqu’en 2060. Cet exercice montre que certains pays qui ont atteint la frontière bénéficient d’une croissance beaucoup plus forte que ce à quoi on pourrait s’attendre en se basant uniquement sur leur ouverture aux échanges. Cette étude examine ensuite les éléments de l’action publique qui déterminent le capital managérial et la R-D des entreprises, révélant l’importance des réformes structurelles et de politiques soigneusement conçues en faveur de l’innovation.