Análise Comparativa de Risco e Retorno entre Títulos Públicos e Mercado Imobiliário de Fortaleza

A atual instabilidade econômica no país, que se agravou nos últimos anos tem gerado insegurança nos investidores imobiliários. Onde antes existiam grandes ganhos, valorização e constantes altas, hoje apresenta risco, estagnação e uma timidez exacerbada em função da dinâmica atual do mercado. Entretanto, as oportunidades de arbitragem podem apresentar melhores rentabilidades levando em consideração a mesma tipologia de investimento. Todavia, o investidor imobiliário deve analisar mais atentamente cada oportunidade antes de tomar a decisão de investir. O objetivo deste trabalho foi comparar os investimentos imobiliários em Fortaleza com os investimentos de renda fixa. Para tanto, foi realizado uma análise comparativa de rentabilidade e risco de mercado utilizando o índice de SHARPE entre os 20 bairros mais negociados de Fortaleza, considerando-os como fundos imobiliários (FII), e os títulos públicos LFT, LTN, NTN-B, NTN-B principal, NTN-C e NTN-F durante o período de janeiro/14 a dezembro/17. Como resultado foi encontrado que, no ano de 2014, 25% dos bairros apresentaram rentabilidade média entre 2% e 3% ao mês e aproximadamente 75% apresentavam rentabilidades maiores do que os títulos públicos, que apresentavam rentabilidades abaixo de 1% ao mês. A partir de 2015, esse movimento se inverteu e os bairros de Fortaleza começaram a apresentar rentabilidades médias menores que os investimentos em títulos públicos, o que significa investimento com riscos maiores para os investimentos no mercado imobiliário. Em 2016, os valores do índice de Sharpe ficaram entre -3,00% e - 0,44%, indicando um aumento do risco no setor. Desta forma, os títulos públicos ficaram mais atraentes entre 2015 e 2017. Em 2017, a rentabilidade média nos bairros de Fortaleza apresentou sinais de melhoria, mas ainda não superaram os investimentos de renda fixa. Os resultados encontrados podem ajudar os investidores a melhorar a qualidade das suas decisões, buscando uma posição mais segurança durante o período de crise.