Innovación en la Extracción de Petróleo y Estabilidad del Cartel de la OPEP

Este trabajo desestima que el desplome del precio del barril de petróleo en 2014-15 se explique por la desarticulación del cartel de la OPEP. Por el contrario, este fenómeno se explica principalmente por la mayor producción de shale oil y otras innovaciones extractivas de crudo fuera del cartel. La racionalidad de este resultado se sustenta en un modelo teórico que caracteriza a un mercado con estructura productiva dual, donde productores cartelizados compiten con productores precio aceptante (fringe). Para efectos de la calibración empírica, se supone que el fringe consta tanto de productores no estratégicos como de otros que tienen la capacidad de innovar y así, de tener éxito, expandir su producción. Como es incierto si las eventuales caídas en el precio del petróleo se deben a desviaciones del acuerdo, shocks de demanda y/o incrementos en la oferta del fringe,, no necesariamente una caída en su precio romperá el acuerdo colusivo. El modelo es calibrado para dos escenarios posibles: producción cartelizada de los miembros de la OPEP y competencia a la Cournot de estos, ambos tomando en cuenta la competencia e innovaciones del fringe. Los precios y producción observados entre 2000 y 2017 son consistentes con una oferta dominada por el cartel de la OPEP, siendo razonable que la caída del precio del crudo se deba a la fuerte expansión de la oferta de shale oil de Estados Unidos entre 2011 y 2014