Model Portofolio Optimal Perbankan Syariah: Kasus Indonesia Dan Malaysia

Penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi model matematika perbankan syariah Indonesia – Malaysia guna mendapatkan perhitungan alokasi optimum dalam menentukan proporsi dana yang harus diinvestasikan pada likuiditas maupun pada proyek/akad pembiayaan untuk memaksimumkan expected return investor. Penelitian ini mengadopsi model matematika yang dikembangkan oleh Fecht et al. (2012) dengan beberapa perubahan dan diukur dengan mempertimbangkan 2 (dua) kemungkinan dari karakter negara yang bekerjasama. Pertama, diasumsikan bahwa kedua negara yang bekerjasama memiliki keunggulan pada jenis pembiayaan yang berbeda. Kedua, memiliki keunggulan pada jenis pembiayaan yang sama. Pada kasus dimana kedua negara memiliki keunggulan kompratif, hasil penelitian menunjukan pola yang sejalan dengan Fecht et al. (2012), yaitu adanya integrasi keuangan akan mendorong perbankan untuk berspesialisasi pada jenis pembiayaan yang memiliki keunggulan di negara yang bersangkutan. Selain itu, adanya spesialisasi pada jenis pembiayaan tertentu juga harus diikuti dengan peningkatan cadangan likuiditas dari bank yang bersangkutan. Sementara itu, pada kasus dimana kedua negara memiliki keunggulan pada jenis pembiayaan yang sama, seperti Indonesia dan Malaysia, integrasi perbankan dapat mendorong perbankan syariah dengan meningkatkan porsi pembiayaan pada proyek yang memiliki keunggulan di masing-masing negara. Hal ini memberi konsekuensi pada pengurangan alokasi dana pada likuiditas.