¿Impacta la calidad regulatoria de los servicios de infraestructura en el crecimiento económico y la distribución del ingreso?: el caso de América Latina y el Caribe

La regulación económica es determinante para que los servicios de infraestructura se provean con eficiencia, calidad y a precios asequibles. La literatura económica se ha concentrado en los impactos de la regulación en los mercados de infraestructura, siendo mucho más escasa la que analiza los impactos macroeconómicos y distributivos de dicha regulación. Este paper mide los impactos del desempeño del regulador en variables macroeconómicas crecimiento económico, actividad de los sectores que utilizan servicios de infraestructura y bienestar de los hogares. Para ello elaboramos un modelo de Equilibrio General Computado (CGE) y utilizamos las Matrices de Contabilidad Social (MCS) de Argentina, Bolivia, Chile, Costa Rica, Jamaica y Perú para evaluar el papel del regulador. Se modelan dos casos extremos. (i) Regulador ineficiente: el regulador no tiene la habilidad o los instrumentos para que los precios estén alineados a los costos, estableciendo un markup del 10%. (ii) Regulador benevolente: el regulador fija un markup del 10% temporal (solo en el primer período) para fondear obras de infraestructura con tres outputs diferenciados en calidad del servicio: (ii-a) aumento del stock de infraestructura sin cambios en calidad del servicio; (ii-b) aumento del stock de infraestructura y mejoras de calidad en la provisión de los servicios; y (ii-c) aumento del stock de infraestructura y pérdidas de calidad del servicio producto de inversión en proyectos inadecuados. Para (ii-b) diferenciamos en qué medida el impacto sobre la actividad y el bienestar de los hogares son explicados por mejoras de calidad en el entramado productivo y en qué medida a través de mejoras directas a los hogares; esto constituye un aspecto novedoso en la literatura. Los resultados muestran que cuando el regulador es benevolente la inversión genera crecimiento económico en todos los países; en estos casos, el bienestar de los hogares suele ser positivo, aunque su magnitud varía. Cuando el regulador estimula inversión que genera mejoras de calidad (ii-b) se generan los mayores impactos en bienestar y crecimiento. El principal impacto de las mejoras de calidad se da a través de la industria, ya que los sectores que forman parte del entramado productivo tienen un efecto multiplicador más grande que los hogares. En el escenario de un regulador benevolente, asignaciones de recursos a inversiones que empeoran la calidad del servicio (ii-c) tienen costos significativos en términos de crecimiento y bienestar de los hogares. Los resultados del escenario del regulador ineficiente muestran la importancia de desarrollar y capacitar a los reguladores económicos. No hacerlo reduce el crecimiento económico y empeora la distribución del ingreso.