Krona på rätt kurs? En ESO-rapport om den svenska valutans utveckling 1993-2024

Hur kan det komma sig att den svenska kronan bara blir svagare när den svenska ekonomin är både stark och välskött och inflationen är låg? På sommaren påminns allmänheten ofta om den svenska kronans värde i förhållande till utländsk valuta och – mot bakgrund av att den svenska kronan under 2023 sjönk till de lägsta nivåerna någonsin mot euron och dollarn – kan det finnas anledning att fundera lite extra på semesterkassans storlek i år. Men även på hemmaplan märks det att den svenska kronan är svag eftersom många importerade varor blir dyrare. Samtidigt är en svag krona positiv för företagens internationella konkurrenskraft då svenska varor blir billigare utomlands. I den här rapporten till ESO undersöker Harry Flam och Mats Persson den svenska kronans utveckling de senaste 30 åren, sedan 1993 då kronkursen blev rörlig fram till idag. Fundamentala makrovariabler som inflation, tillväxt och produktivitet kan förklara förhållandevis lite och det är svårt att förklara varför den svenska kronan har fallit så mycket mot euron och amerikanska dollarn de senaste åren. En observation är att den svenska kronan är en finansiell tillgång och, som med andra finansiella tillgångar, går det inte att med någon större säkerhet förutspå hur kronan kommer att utvecklas i framtiden. Men för att bättre kunna sia om kronans utveckling krävs djupare kunskap om hur finansiella marknader och internationella finansiella flöden påverkar växelkursen.