Le viager : une épargne pour "vieux pauvres"

L'assurance vie et l'immobilier sont les deux placements à long terme favoris des Français, notamment pour préparer leur retraite et, plus généralement, garantir leurs conditions de vie futures en tant que seniors. Les difficultés récentes de l'assurance vie, dont la décollecte a commencé, remettent en cause la composition de ce portefeuille de placements. Or, l'immobilier n'est pas un actif liquide et les contrats viagers sont rejetés par la majorité des épargnants, d'une part parce qu'ils sont porteurs d'une « double peine », psychologiquement insupportable, en cas de mort prématurée ; et aussi parce qu'ils sont considérés comme injustes envers leurs héritiers. Le viager intermédié (ou mutualisé) partiel est un produit d'épargne nouveau, que nous proposons afin de rendre liquide la propriété immobilière tout en atténuant le poids de cette double peine et en préservant les droits des héritiers. L'innovation en termes de produits a cependant ses limites. Pour que le marché du viager se développe et que l'offre professionnelle, aujourd'hui réticente, suive, une intervention multiforme de l'État s'avère indispensable, notamment sur le plan juridique.