Les managers raisonnent-ils par options réelles ? Une étude exploratoire des déterminants

La théorie des options réelles est largement évoquée par la recherche en stratégie. Néanmoins, l'impact de cette théorie sur les pratiques managériales est limité. La raison tient en partie à l'aspect calculatoire de la valorisation des options. Cependant, il apparaît que si les managers n'utilisent pas les options réelles dans leur forme pure, ils adoptent des modes de raisonnement qui s'inspirent de leurs grands principes et méthodes. L'objectif de cet article est d'identifier, à partir de quatre grands types d'options, à quels facteurs explicatifs la sensibilité des managers au raisonnement optionnel est rattachée. Par le biais d'une étude empirique, nous montrons que les différentes options peuvent être envisagées de manière complémentaire. La mobilisation de ces options par les décideurs dépend alors de leur propension à évaluer leurs projets en termes d'alternatives. L'incertitude environnementale apparaît également comme un facteur explicatif important. En revanche, la présence d'un horizon temporel fini paraît n'exercer qu'une influence limitée sur le raisonnement optionnel.