Étude des conséquences économiques de l’indépendance de l’auditeur : Le cas des sociétés cotées au CAC All-Tradable

Cet article propose une mesure originale de l'indépendance de l'auditeur, fondée sur un score agrégé de différents facteurs objectifs permettant de quantifier cette indépendance, et ce, afin d'en favoriser l'étude des conséquences économiques pour les sociétés auditées, notamment en termes de qualité de l'information financière communiquée et de coût du capital. Ainsi, à partir d'un échantillon de 595 firmes-années issues de l'indice SBF 250 au cours de la période 2006-2009, nous obtenons les trois principaux résultats : en premier lieu, l'indépendance du commissaire aux comptes leader – celui percevant le plus d'honoraires –, en particulier, lorsqu'il exerce au sein d'un collège d'auditeurs issus des cabinets Big5, est négativement et significativement associé à la qualité des flux comptables telle que mesurée par les accruals discrétionnaires. En deuxième lieu, la qualité de l'information financière communiquée en annexe, telle qu'appréciée par la divulgation en norme IAS 36, est positivement reliée à l'indépendance du commissaire aux comptes follower – celui percevant le moins d'honoraires au sein du collège – ainsi qu'à la présence d'un collège de commissaire aux comptes mixte composé d'un cabinet Big5 et d'un Non Big5. En dernier lieu, l'indépendance du commissaire aux comptes leader ainsi que l'indépendance conjointe du collège des auditeurs sont négativement et significativement associées au coût implicite du capital. Ces résultats suggèrent l'existence de conséquences économiques hétérogènes de l'indépendance individuelle et conjointe des auditeurs d'un collège de co-commissariat aux comptes.