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Negociação com informação diferenciada em ADRs da América Latina

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  • Bopp, Eduardo
  • Fernandes, Marcelo

Abstract

Usamos uma série de ADRs de países da América Latina para replicar o estudo de Easley, Hvidkjaer e O’Hara (2002) sobre o efeito da negociação com informação diferenciada nos retornos dos ativos financeiros. Estimamos a probabilidade de negociação com informação diferenciada (PIN) e testamos a existência de um risco informacional sistemático em um modelo de apreçamento do tipo Fama-French. O principal resultado encontrado foi que o PIN médio dos ADRs latino americanos é maior que o PIN médio das empresas dos Estados Unidos. Entretanto, não conseguimos estabelecer uma relação clara entre o retorno dos ADRs e a sua respectiva probabilidade de negociação com informação diferenciada, sugerindo que a tecnologia de apreçamento adota não é especialmente adequada.

Suggested Citation

  • Bopp, Eduardo & Fernandes, Marcelo, 2014. "Negociação com informação diferenciada em ADRs da América Latina," Textos para discussão 360, FGV EESP - Escola de Economia de São Paulo, Fundação Getulio Vargas (Brazil).
    • Handle: RePEc:fgv:eesptd:360
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