Author
Listed:
- Samy Ben Naceur
- Mohamed Goaied
Abstract
cet article, nous cherchons à estimer le degré de sous-évaluation des titres introduits sur le Nouveau Marché de la Bourse de Paris à partir d'une frontière stochastique. La mesure du degré de sous-évaluation des titres introduits repose sur l'estimation d'une frontière de prix stochastique qui suppose une erreur asymétrique distribuée, respectivement, selon la loi normale tronquée et la loi exponentielle. Dans L'échantillon de l'étude porte sur 135 entreprises introduites sur le Nouveau Marché de 1996 à 2000, soit 86% de l'ensemble des introductions réalisées sur la période. Les entreprises volontairement exclues de notre échantillon comprennent les entreprises du secteur financier et les transferts d'un autre marché. Les résultats d'estimation de la frontière stochastique par la méthode du maximum de vraisemblance soulignent la présence significative d?une sous-évaluation délibérée des titres introduits sur le Nouveau Marché. En outre, la valeur des fonds propres, le capital émis lors de l'introduction et le pourcentage de titres retenus par les dirigeants présentent des coefficients significativement positifs et tirent la frontière des prix vers le haut. Enfin, les résultats indiquent, quelque soit le mode de distribution des erreurs, une absence d?association positive entre les rentabilités initiales et le degré de sous-évaluation.
Suggested Citation
Samy Ben Naceur & Mohamed Goaied, 2003.
"Sous-Evaluation Des Introductions En Bourse: Application D?une Frontiere Stochastique Sur Le Nouveau Marche,"
Working Papers
0319, Economic Research Forum, revised Jul 2003.
Handle:
RePEc:erg:wpaper:0319
Download full text from publisher
Corrections
All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:erg:wpaper:0319. See general information about how to correct material in RePEc.
If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.
We have no bibliographic references for this item. You can help adding them by using this form .
If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.
For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: Sherine Ghoneim (email available below). General contact details of provider: https://edirc.repec.org/data/erfaceg.html .
Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through
the various RePEc services.