La viabilidad de invertir en almacenamiento de energía solar en México: un enfoque de opciones reales

En el presente trabajo presentamos un modelo de valuación económica bajo incertidumbre de un proyecto de inversión de energía fotovoltaica (FV) en México. Para ello utilizamos el enfoque de opciones reales que nos permite generar simulaciones que consideran la volatilidad futura del mercado tanto en beneficios como en los precios de la electricidad. Nuestra principal aportación reside en que consideramos un sistema de almacenamiento (SdA) que tiene la principal función de llevar oferta de energía de horas de menor demanda a horas del mismo día con mayor demanda. Nuestros resultados muestran que, modelando el valor de proyectos con SdA y sin SdA, el proyecto sin SdA tiene un valor considerablemente mayor para los casos base. Sin embargo, este resultado cambia si la tendencia y/o volatilidad de los beneficios esperados para una planta con SdA fueran relativamente mayores. Cuando comparamos dos alternativas del mismo proyecto, con SdA y sin SdA, podemos saber en qué condiciones un inversionista estaría indiferente entre las dos opciones de inversión. Es decir, encontramos el costo de oportunidad considerando que las condiciones del mercado son inciertas. Nuestros resultados pueden ser interpretados como el subsidio que debería ser otorgado a un proyecto privado para que fuera rentable añadir SdA.