Credit Creation And Control: An Unresolved Issue In Islamic Banking "توليد" ومراقبة الائتمان: إشكال عالق لدى المصارف الإسلامية

This paper deals with a still unresolved issue - credit creation and control - in an interest free banking system. The available literature on the subject is scanty, controversial and inconclusive. The paper holds that credit creation per se is not un-Islamic; the essential point is how credit is generated and used. It argues that credit creation cannot be banished; it is an imperative for frictionless adjustment of money supply to unavoidable fluctuations in its demand in modern economies. It seeks to correct the misunderstanding in the literature that banks create credit ex nihilo. Demand for money apart, fiscal policies and foreign exchange transaction erode the credit controlling power of the central banks. The paper blames major difficulties including those of credit creation and control on the evolution of Islamic banking on the same pattern as its mainstream counterpart and suggests some structural modifications. Finally, it finds the conventional weapons of credit control inefficacious for use in an interest free banking system and suggests the inclusion of a ratio of cash to bank advances among them. The paper has some important technical and policy implications. تتناول هذه الورقة مسألة عالقة لدى المصارف القائمة على غير أساس الفائدة؛ إنـها مسألة "توليد" ومراقبة الائتمان، فالكتابات المتوفرة في الموضوع هزيلة ومثيرة للجدل وغير مقنعة. تنطلق الورقة في تناولها لهذه المسألة من تقرير أن عملية "توليد" الائتمان في ذاتـها لا تخالف الشريعة؛ لأن النقطة الهامة في الموضوع هي كيف تتم عملية التوليد هذه وكيف يستخدم الائتمان. وتمضي الورقة لتحاجج أن عملية التوليد لا يمكن نفيها؛ لأنـها ضرورية لتعديل المعروض النقدي الذي يستجيب لطلب نقدي شديد التقلبات في الاقتصاد المعاصر. إن الورقة تسعى لتصحيح المفهوم الخاطئ القائل بأن البنوك تقوم بعملية توليد للائتمان من لاشيء، لأنه ما عدا الطلب على النقود فإن السياسة الجبائية وعمليات النقد الأجنبي تحد من قدرة المصارف المركزية من مراقبة عملية الائتمان. إن الورقة توجه اللوم في التوصل لهذا الفهم الخاطئ إلى الصعوبات البالغة بما فيها عملية توليد ومراقبة النقود التي رافقت تطور البنوك الإسلامية بنفس النمط الذي تطورت به نظيرتها التقليدية، وبناء عليه تقدم الورقة مقترحات ببعض التعديلات الهيكلية المطلوبة. وأخيراً خلصت الورقة إلى أن استخدام الوسائل التقليدية لمراقبة الائتمان في نظام مصرفي خال من الفائدة عديمة الجدوى والمفعول، ولهذا فقد تم اقتراح استخدام النسبة التي تفرضها البنوك على المبالغ المقدمة فيما بينها. إن الورقة تحتوي على بعض الآثار التقنية والإجرائية الهامة.