Zusammenschluß durch Aktienerwerb oder Aktientausch

Zusammenfassung Die moderne Form der Kapitalsassoziation in Aktiengesellschaften ermöglicht einen wirtschaftlichen Zusammenschluß ohne Aufhebung der rechtlichen Selbständigkeit. Wenn eine Aktiengesellschaft Aktien einer anderen besitzt, so kann sie eine Einheitlichkeit der Geschäftspolitik für beide durchsetzen, obwohl formell in der Stellung beider nichts geändert wird. Sie kann solche Aktien ohne Wissen und Willen der anderen kaufen, um einen Einfluß auf sie zu gewinnen, wozu schon eine Minderheit genügt. Eine Steigerung des Aktienbesitzes bis zur Mehrheit ist nicht notwendig, weil im Wesen der dadurch entstehenden Interessengemeinschaft nur eine Beeinflussung und nicht eine Beherrschung liegt. Letztere ist das Ziel der Haltegesellschaft (holding company), die gewöhnlich mehrere Unternehmungen zusammenfaßt und ihr Schwergewicht in den beherrschenden Besitz von Aktien anderer Unternehmungen und nicht in der eigenen Produktion sucht. Auf diese Weise werden häufig kleinere Unternehmungen an größere Unternehmungen angegliedert, wenn die mit persönlichen Schwierigkeiten, besonderen Steuern und höherem Kapitalsaufwand verbundene vollständige Verschmelzung vermieden werden soll.