Eingebettete M&A-Strategie

Zusammenfassung Ganzheitlich betrachtet ist eine eingebettete M&A-Strategie ein integraler Bestandteil der Unternehmensstrategie und der Geschäftsbereichsstrategien des erwerbenden Unternehmens: Auf der Ebene der Unternehmensstrategie sind M&A ein Instrument zur Erneuerung oder Umstrukturierung des Unternehmensportfolios und zur Steigerung des Shareholder Value. Auf der Ebene der Geschäftsbereichsstrategien können M&A als Strategieinstrument eingesetzt werden, um Zugang zu neuen Produkten, Dienstleistungen, Märkten oder Fähigkeiten zu erhalten und Wertpotenziale zu realisieren. Unternehmens- und Geschäftsbereichsstrategien sollten den Rahmen für den M&A-Ansatz bilden, da M&A eine wichtige, aber nur eine von mehreren alternativen Wachstums- und Wertschöpfungsoptionen für ein Unternehmen darstellt. Darüber hinaus ist die Unternehmensstrategie der Bezugspunkt für die Definition des Transaktionsrationals einer potenziellen Übernahme oder Fusion und der beabsichtigten M&A-Ziele. Auf der Grundlage eines umfassenden Strategie-Reviews definiert eine Eigebettete M&A-Strategie die detaillierten strategischen Ziele, die durch Transaktionsinitiativen erreicht werden sollen, den Finanzierungsansatz potenzieller Akquisitionen, skizziert Wertsteigerungssziele, einschließlich der beabsichtigten Synergien, entscheidet über das bevorzugte externe Wachstumsdesign, wählt die Bewertungskriterien für die Skizzierung des idealen Zielunternehmens aus und legt deren strategische Fit-Bewertung fest. Das E2E M&A-Prozessdesign zielt auch darauf ab, zwei erfolgskritische Integrationsthemen in die M&A-Strategie einzubinden: Einerseits, die Diagnostik des Standalone Business Designs des Zielunternehmens und des Erwerbers als auch den Entwurf eines Blue Print des beabsichtigten (gemeinsamen) Joint Business Designs, andererseits die Diagnostik des Standalone Culture Designs des Zielunternehmens und des Erwerbers als auch den Entwurf eines Blue Print des beabsichtigten Joint Culture Designs. Dieses Frontloading von Business- und Culture-Design-Themen soll die Wahrscheinlichkeit eines Integrationserfolgs erhöhen. Sobald eine solche konsistente und detaillierte M&A-Strategie definiert ist, können potenzielle Zielunternehmen bewertet, ausgewählt und in eine Longlist potenziell attraktiver Ziele integriert werden. Auf der Grundlage des Fit-Diamanten, d. h. einer detaillierteren Bewertung der strategischen, finanziellen, synergetischen, geschäftlichen und kulturellen Lücken bzw. Gemeinsamkeiten, wird die Longist der Zielunternehmen auf eine Shortlist attraktiver potenzieller Transaktionen verdichtet, die als Ausgangspunkt für eine gezielte M&A-Initiative dient.