Valuación de opciones sobre bonos TES Colombia

Al 2 de enero de 2012, el volumen de transacciones en títulos de tesorería TES fue de 5 billones de pesos colombianos en el mercado spot, lo que convierte a la deuda pública en el agente más representativo en términos de profundidad y liquidez. Sin embargo, la alianza estratégica con los mercados de Chile y Perú, requiere de una metodología apropiada para la valuación de opciones sobre título de deuda pública. De no establecer en el corto plazo una metodología no se le podrá dar mayor profundidad al mercado de Derivados en Colombia y los inversionistas institucionales como los fndos de pensiones y fondos de inversión extranjera tenderán a migrar a mercados donde si existan estas metodologías. Los objetivos de la presente investigación son: a) estudiar el comportamiento del subyacente (TES de tasa fija) con el fin de identificar los parámetros del proceso de reversión a la media; b) validación de los supuestos como es la estacionariedad de la serie del subyacente (media, varianza y covarianza constantes); c) revisión de los métodos disponibles en la literatura de valuación de opciones europeas (Modelo de Black-Scholes) como americanas (árboles binomiales y modelos de Monte Carlo)