Реальные опционы и продажа эксклюзивной лицензии на примере проекта в отрасли биотехнологии . Real options and exclusive licensing: an example of a biotechnology project

В работе обсуждается применения инструментария реальных опционов для управления проектами со стадией НИОКР и возможностью патентования результатов. Под оптимальным управлением проектом подразумевается принятие решений, максимизирующих прибыль на каждой из стадий проекта. В основе модельного аппарата лежат принцип оптимальности Беллмана и теория реальных опционов. В качестве практического примера для иллюстрации теоретических результатов выбран биотехнологический проект по созданию стандартов качества при тестировании на вирус гепатита С. Разработанный модельный аппарат может применяться для управления широким классом научно-исследовательских проектов, результатом которых является опытный образец. The paper discusses an application of real options theory to the optimal control problem for projects with an R&D stage and an opportunity to patent. An optimal control (management) is defined as a sequence of decisions that leads to profit maximization at every stage of the project. The theoretical framework of the optimal control problem is the Bellman’s principle and the real options’ theory. To illustrate the theoretical framework a biotechnology project on Hepatitis C quality standards development has been chosen. The methodology can be used for a wide array of an R&D projects that result in product’s prototype.