Сравнительный анализ ICO, DAOICO, IEO и STO. Практический ситуационный анализ // Comparative Analysis of ICO, DAOICO, IEO and STO. Case Study

The article examines the problem of the ICO (Initial Coin Offering, from English — “initial offer of coins, initial placement of coins”). The information source is the ICO rating data of the return on investment in blockchain startups. The methodological base of the research is a situational comparative analysis of the ICO, DAOICO, IEO and STO and systematization of information. The author analyzes three new ICO models. The first one includes elements of Decentralized Autonomous Organizations (DAO). Its aim is to minimize the difficulties and risks associated with the ICO. The second model (Initial Exchange Offering (IEO), from English — “primary exchange offer”) is designed to minimize risks, liquidity problems and a delay in listing tokens at the end of the token sale. The third model — the Security Token Offering (STO, from English — “offer of security token”) — was designed to support real assets and comply with the SEC requirements. These models are a new direction for small and medium enterprises and investors. The absence of any scientific work emphasizes the relevance and scientific novelty of the study. The article is a follow-up of the empirical work related to the success of the ICO, as well as the basis for its revision using the case study results. Исследуется проблема ICO (от англ. Initial Coin Offering — первичное предложение монет, первичное размещение монет). Информационная основа — данные рейтинга ICO криптовалют о рентабельности инвестиций в блокчейн-стартапы. Методологическая база исследования — ситуационный сравнительный анализ ICO, DAOICO, IEO и STO и систематизация информации. Автор анализирует три новых модели ICO. Первая включает в себя элементы децентрализованных автономных организаций (ДАО), ее цель — сокращение трудностей и рисков, связанных с ICO. Вторая (от англ. Initial Exchange Offering (IEO) — первичное биржевое предложение) призвана минимизировать риски, проблемы с ликвидностью и отсрочку листинга токенов на конечном этапе их продажи. Третья — Security Token Offering (от англ. STO— предложение токена — ценной бумаги) создана для поддержки реальных активов и соблюдения требований SEC. Эти модели являются новым объектом внимания для малых и средних предприятий и инвесторов. Отсутствие каких-либо научных работ по этой теме подчеркивает актуальность и научную новизну исследования. Статья — логическое продолжение эмпирической работы, касающейся успеха ICO, а также основа для ее пересмотра с учетом результатов практического ситуационного анализа.