Оцінка Бізнесу Засобами Методу Вільних Грошових Потоків // Business Valuation By Means Of The Free Cash Flow Method

The paper presents one of the methods of business valuation, namely the free cash flow method (FCFM). This method belongs to the income methods group that are based on the company's ability to generate future income (earnings, cash flow, dividends), discounted at the interest rate that takes into account the relevant risk. In practice, it is one of the methods most widely used to estimate the value of the company and make the investment decisions. The article presents such theoretical issues as: types and methods of determining free cash flow, company valuation procedure using free cash flow, methods of forecasting free cash flow and the possibilities and limitations of the method. In the last part of the article, the author estimates the value of a selected company (Pozbud S.A.) quoted on the Warsaw Stock Exchange. Стаття висвітлює один з методів оцінки бізнесу, що називається методом вільних грошових потоків (FCFM). Цей метод належить до групи методів, що базуються на здатності компанії генерувати майбутній прибуток (грошові надходження, грошові потоки, дивіденди) за вирахуванням відсоткової ставки, що приймає до уваги властивий ризик. На практиці це є одним із найбільш широко використовуваних методів оцінки вартості компанії та прийняття інвестиційних рішень. Ця стаття розкриває такі теоретичні питання як: види та методи визначення вільних грошових потоків, процедура оцінки компанії з використанням вільного грошового потоку, методи передбачення вільного грошового потоку та можливості і обмеження методу. В останній частині статті автор оцінює вартість обраної компанії (Позбуд С.А.), акції якої котируються на Варшавській Фондовій Біржі.