IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/a/rze/efinan/v6y2010ispecialp46-63.html
   My bibliography  Save this article

RYNKOWE MIARY TWORZENIA WARTOsCI PRZEDSIeBIORSTWA I WARTOsCI DLA AKCJONARIUSZY

Author

Listed:
  • Magdalena Mikolajek-Gocejna

    (Szkola Glowna Handlowa)

Abstract

Pomiar efektow tworzenia wartosci dla akcjonariuszy nie jest prosty. Nalezy bowiem pamietac, ze wzrost wartosci da akcjonariuszy nie zawsze oznacza jej kreacje, poniewaz ta ostatnia moze byc zdefiniowana mniej lub bardziej rygorystycznie. Inwestycja tworzy wartosc wtedy, gdy stopa zwrotu z kapitalu, ktory ja finansuje, przewyzsza stope kosztu tego kapitalu. W artykule skupiono uwage na rynkowych miernikach wartosci: rynkowej wartosci dodanej (MVA) oraz calkowitym zwrocie dla akcjonariuszy (TSR) jako miarach w sposob najbardziej bezposredni odnoszacych sie do pojecia kreacji wartosci dla akcjonariuszy, przy czym dokonano rozroznienia pomiedzy pojeciem tworzenia wartosci dla akcjonariuszy a tworzeniem wartosci spolki (chodzi o rozroznienie pomiedzy wartoscia kreowana przez inwestycje akcjonariuszy w walory spolki oraz wartoscia tworzona przez inwestycje w jej aktywa). W artykule zostala przestawiona krotka analiza rynkowych miernikow wartosci spolek sektora paliwowego notowanych na GPW w Warszawie, rowniez z wykorzystaniem miernikow nadwyzkowych, odzwierciedlajacych efekty tworzenia wartosci dla akcjonariuszy.

Suggested Citation

  • Magdalena Mikolajek-Gocejna, 2010. "RYNKOWE MIARY TWORZENIA WARTOsCI PRZEDSIeBIORSTWA I WARTOsCI DLA AKCJONARIUSZY," "e-Finanse", University of Information Technology and Management, Institute of Financial Research and Analysis, vol. 6(special), pages 46-63, December.
    • Handle: RePEc:rze:efinan:v:6:y:2010:i:special:p:46-63
    as

    Download full text from publisher

    File URL: http://www.e-finanse.com/artykuly/166.pdf
    Download Restriction: no
    ---><---

    More about this item

    Keywords

    rynkowa wartosc dodana (MVA); rynkowa wartosc dodana dla akcjonariuszy (MVAE); nadwyzkowa MVAE; utrata wartosci rynkowej (MVL); calkowity zwrot dla akcjonariuszy (TSR); nadwyzkowy TSR; relatywny TSR;
    All these keywords.

    JEL classification:

    • G11 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Portfolio Choice; Investment Decisions
    • G31 - Financial Economics - - Corporate Finance and Governance - - - Capital Budgeting; Fixed Investment and Inventory Studies
    • G34 - Financial Economics - - Corporate Finance and Governance - - - Mergers; Acquisitions; Restructuring; Corporate Governance

    Statistics

    Access and download statistics

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:rze:efinan:v:6:y:2010:i:special:p:46-63. See general information about how to correct material in RePEc.

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no bibliographic references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: Pawel Bochenek (email available below). General contact details of provider: https://edirc.repec.org/data/igwsipl.html .

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service. RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.