Produto potencial: como compara Portugal com a área do euro ao longo dos últimos 40 anos?

Os resultados do modelo utilizado neste artigo sugerem que Portugal registou, vis-à-vis a área do euro, (i) uma desaceleração mais acentuada do produto potencial desde a década de 1990, impulsionada principalmente pelo investimento e pela produtividade, mas com um importante contributo do fator trabalho ao longo da última década; (ii) uma volatilidade persistentemente maior nos mercados do produto e de trabalho; e (iii) uma interrupção na década de 2000 das tendências de convergência. A crise financeira de 2007–2009 e a crise de dívida soberana da área euro incluiu (iv) uma componente associada à tendência e uma componente cíclica em ambas as economias, sendo que em Portugal o produto potencial diminuiu. Finalmente, (v) os diferenciais de crescimento anual do produto potencial em relação à área do euro são sistematicamente negativos desde 2003—uma evolução que deveria motivar alguma reflexão. Os resultados aqui apresentados estão dependentes do modelo e dos dados utilizados, o que salienta a necessidade de ampliar a informação utilizada de molde a contemplar uma comparação mais robusta.