Acesso ao Crédito por Empresas não Financeira

De forma a estudar a disponibilidade de crédito para empresas não financeiras, usamos neste artigo duas abordagens diferentes, uma baseada em preços dos empréstimos e a outra em quantidades de crédito. Recorrendo a bases de dados únicas, o primeiro exercício consiste em estimar um modelo econométrico para a taxa de juro em empréstimos novos ou renegociados feitos por empresas não financeiras em junho de 2010, controlando para características do empréstimo e da empresa. Em seguida, mostramos que a parte do aumento nas taxas de juro de empréstimos similares verificada entre junho de 2010 e outubro de 2011 que é explicada por variações nas características dos empréstimos e das empresas é residual. Isto sugere que fatores como o agravamento nos custos de financiamento e de capital dos bancos possam ter estado na origem deste aumento das taxas de juro. No exercício quantitativo, estimamos um modelo da quantidade de crédito usando um painel de empréstimos (ou de empresas), incluindo efeitos fixos ao nível do empréstimo (ou da empresa). Mostramos que o montante de crédito típico da empresa não financeira caiu rapidamente a partir do início de 2009, encontrando-se em mínimos de muitos anos. Essa queda foi especialmente abrupta para as empresas que pela primeira vez procuraram crédito.