Mineral Taxation Policies in Developing Countries: An Application of Resource Rent Tax (L'imposition des ressources dans les pays en développement: application du concept de taxe sur la rente minière) (Políticas de impuestos a los minerales en los países en desarrollo: Aplicación del impuesto a la renta de recursos)

The central problem of mineral taxation policy in developing countries is to establish a stable fiscal framework that, under conditions of uncertainty, both obtains a high share of mineral rent for the resource-owning country and ensures for the investor the prospect of a return on his investment commensurate with his risk. The main concern of the paper is to propose a practical fiscal framework, based on the resource rent tax concept, that meets these objectives. The resource rent tax is a profits tax that is collected only after a certain specified internal rate of return has been realized. The superiority of the resource rent tax over the principal alternatives under conditions of uncertainty arises from the fact that, while predictable ex ante, it does not depend on predictions of tax liability but responds automatically and progressively to the actual outcome; it shares risk more efficiently and so maximizes expected government rent; and it is more neutral in its effect on investment and reinvestment. The pure resource rent tax has practical drawbacks, however. The paper proposes a tax structure that retains the principle but combines it with company tax and a conditional accelerated depreciation provision. A Monte Carlo simulation model is used to investigate the properties of the proposed tax and to compare the relative impact of three alternative taxes on investor risk and expected government rent. The results confirm that, if investors are risk averse, the maximum rent consistent with a decision to invest is higher with the proposed tax than with a proportional profits tax or an ad valorem royalty. The paper concludes that under conditions of uncertainty and risk aversion the proposed tax framework is more efficient in extracting the mineral rent and more neutral with respect to the investment (and reinvestment) decision than the practical alternatives. /// En matière de fiscalité minière, le problème central qui se pose aux pays en développement est d'établir une structure fiscale stable qui leur permette d'obtenir dans un environnement incertain une part élevée de la rente minière provenant de l'exploitation de leurs ressources nationales, tout en assurant à l'investisseur la perspective d'un taux de rentabilité de son investissement en rapport avec le risque qu'il a assumé. L'auteur se propose principalement de présenter une structure fiscale opérationnelle, reposant sur le concept de taxe frappant la rente minière, qui permette d'atteindre ces deux objectifs. La taxe dont il s'agit est perçue sur les bénéfices, mais seulement à partir d'un certain seuil de rentabilité interne spécifié. Dans un environnement incertain, cette taxe sur la rente minière est supérieure aux autres principales solutions fiscales parce qu'elle est prévisible ex ante, sans être fonction de prévisions quant à l'impôt exigible, et qu'elle réagit automatiquement et progressivement aux résultats effectivement obtenus; la répartition des risques se fait de manière plus efficace, d'où une maximisation de la rente escomptée par les autorités nationales; et cette taxe est plus neutre vis-à -vis des investissements et des réinvestissements. A l'état pur, la taxe sur la rente minière présente toutefois certains inconvénients pratiques. L'auteur propose une structure fiscale conservant le principe de cette taxe, mais combinée à l'impôt sur les bénéfices des sociétés et à un régime d'amortissement accéléré conditionnel. Un modèle de simulation du type Monte-Carlo est utilisé pour rechercher les caractéristiques de la taxe proposée et pour comparer l'effet respectif qu'exerceraient trois taxes différentes sur les risques de l'investisseur et la rente escomptée par les autorités nationales. Les résultats confirment que si les investisseurs éprouvent de l'aversion pour le risque, la rente maximum compatible avec une décision d'investissement est supérieure avec cette taxe à la rente obtenue par un impôt proportionnel sur les bénéfices ou une redevance ad valorem. En conclusion, dans un contexte d'incertitudes et d'aversion pour le risque, la structure fiscale proposée est un moyen de collecte plus efficace de la rente minière et plus neutre vis-à -vis des décisions d'investissement (et de réinvestissement) que les autres solutions possibles. /// El problema central de la política de impuestos a los minerales en los países en desarrollo consiste en establecer un marco tributario estable que, en condiciones de incertidumbre, permita obtener una elevada proporción de renta de la minería para el país que posee los recursos y garantice al inversionista la perspectiva de una rentabilidad de su inversión que sea proporcional al riesgo. En este estudio se trata principalmente de proponer un marco tributario práctico, basado en el concepto de impuesto a la renta de recursos, que alcance estos objetivos. El impuesto a la renta de recursos es un impuesto a las utilidades que sólo se recauda después de haberse llegado a una determinada rentabilidad interna. La ventaja del impuesto a la renta de recursos con respecto a las demás opciones, en condiciones de incertidumbre, proviene del hecho de que, aunque es previsible ex ante, aquél no depende de las predicciones de la obligación tributaria sino que responde automática y progresivamente a los resultados reales; reparte los riesgos en forma más eficaz, aumentando al máximo la renta pública prevista, y tiene un efecto más neutro sobre la inversión y la reinversión. Sin embargo, la aplicación del impuesto a la renta de recursos en su forma pura tiene inconvenientes prácticos. En el estudio se propone una estructura tributaria que mantenga el principio pero combinándolo con los impuestos a las sociedades y con una disposición condicional sobre depreciación acelerada. Actualmente se utiliza un modelo de simulación de Monte Carlo para investigar las propiedades del impuesto propuesto y comparar la repercusión relativa de tres posibles impuestos en los riesgos del inversionista y la renta pública prevista. Los resultados confirman que, si los inversionistas tienen aversión al riesgo, la máxima renta compatible con una decisión de invertir será mayor con el impuesto propuesto que con un impuesto proporcional sobre las utilidades o una regalía ad valórem. En el estudio se llega a la conclusión de que, en condiciones de incertidumbre y aversión al riesgo, la estructura tributaria propuesta es más eficiente para recaudar la renta del mineral y más neutra con respecto a la decisión de inversión (y reinversión) que las alternativas prácticas.