Tax Incentives for Investment in Developing Countries (Encouragements d'ordre fiscal en faveur des investissements dans les pays en voie de développement) (Incentivos tributarios en pro de la inversión en los países en desarrollo)

Les pays en voie de développement offrent presque tous des exemptions fiscales aux nouveaux investissements, afin d'attirer les capitaux, tant étrangers que nationaux. Il est probable que la plupart des lois relatives aux investissements sont conçues expressément pour encourager les industries destinées à remplacer les importations, bien que certaines -- particulièrement en Afrique et en Asie -- encouragent aussi les industries d'exportation. Les lois qui réglementent les investissements prévoient généralement un régime fiscal préférentiel en ce qui concerne tant les importations que le revenu; les allègements s'étendent parfois aux impôts sur la fortune, les ventes et les exportations, ainsi qu'aux patentes. En général, il semble que la remise des droits d'importation soit plus avantageuse, pour les industries manufacturières, que l'allègement de l'impôt sur le revenu. Mais les lois d'encouragement des investissements s'accompagnent d'habitude de mesures d'allègement de l'impôt sur le revenu, sous forme d'abattements au titre des investissements ou d'exemption d'impôts. Une exemption de cinq ou dix ans est généralement plus avantageuse qu'un abattement au titre des investissements, car elle entraîne une réduction plus importante des charges pesant sur l'entreprise; en outre, elle fait moins de distinction entre les industries exigeant surtout des capitaux considérables et celles qui demandent une forte quantité de travail par unité de production, notamment les projets agricoles. En revanche, les abattements au titre des investissements se prêtent davantage à une application générale qu'à une mise en œuvre sélective et s'adaptent mieux à une expansion des entreprises existantes; de plus, comme les bénéfices en sont limités, les recettes de l'Etat sont mieux sauvegardées. Les renseignements dont on dispose semblent indiquer qu'en général les pays en voie de développement n'ont pas à se préoccuper, en cherchant à attirer les capitaux étrangers, d'égaler les avantages fiscaux offerts par les autres pays. Les faits observés montrent que les considérations fiscales sont bien moins déterminantes, du point de vue de l'implantation d'industries nouvelles, que certains autres facteurs politiques et économiques. Par contre, lorsque l'installation d'une nouvelle industrie est économiquement valable à l'échelon régional, l'harmonisation des encouragements d'ordre fiscal est souhaitable pour restreindre une concurrence nuisible, particulièrement entre les pays qui font partie d'un marché commun. Des accords concrets ont été conclus dans certains cas, notamment en Amérique centrale et en Afrique de l'Ouest, pour normaliser les avantages offerts et les modalités administratives. /// Prácticamente todos los países en desarrollo ofrecen concesiones tributarias a fin de atraer al capital tanto extranjero como nacional hacia nuevas inversiones. Si bien es probable que la mayoría de las leyes de inversión estén expresamente concebidas a fin de promover las industrias productoras de sucedáneos de las importaciones, hay algunas --sobre todo en Africa y en Asia--que brindan también estímulo a las industrias de exportación. La mayoría de las leyes de inversión establecen un sistema preferencial de impuestos tanto a la importación como a la renta; otras otorgan concesiones en relación con los impuestos sobre la propiedad raíz, ventas o exportaciones, o con los derechos de explotación. Por regla general se estima que para la mayoría de las empresas industriales la franquicia aduanera encierra un mayor valor potencial que las reducciones del impuesto sobre la renta. No obstante, las leyes que establecen incentivos a la inversión están casi siempre asociadas con la exención del impuesto sobre la renta, ya sea en forma de un aumento de las exoneraciones por inversión, o de la exención total o parcial de impuestos durante determinados períodos. De ordinario, la exención de impuestos durante un quinquenio o un decenio es mucho más atrayente que un aumento de las exoneraciones por inversión, pues los beneficios que de ello se derivan tienden a ser mayores, aparte de que resulta más ecuánime para aquellas industrias que requieren grandes inversiones de capital o fuerza obrera en abundancia, entre ellas la agricultura. Sin embargo, las exoneraciones por inversión pueden aplicarse en forma general más bien que selectiva, y se adaptan mejor a la expansión de empresas existentes; además, como los beneficios son limitados, la renta nacional queda mejor salvaguardada. La experiencia parece indicar que en general los países en desarrollo no necesitan preocuparse por equiparar sus incentivos tributarios a los que conceden otros países que están tratando de atraer capital extranjero. Es más, existen buenas razones para pensar que las consideraciones de orden tributario están lejos de ejercer una influencia comparable a la de otros factores tanto económicos como políticos en lo que respecta al lugar en que se va establecer una industria. Por otra parte, cuando se trata de grandes regiones en que desde el punto de vista económico basta contar con una sola industria determinada para toda la región, es conveniente armonizar los incentivos tributarios a fin de evitar una competencia nociva, sobre todo entre países miembros de un mercado común. Algunos países participantes en mercados comunes, tales como los de la América Central y los del Africa Occidental, han concertado acuerdos practicables a fin de conceder beneficios paralelos y uniformar la administración de sus leyes de inversión.