Seasonality in World Financial and Trade Data (Caractère saisonnier des données commerciales et financières mondiales) (Estscionalidad de los datos financieros y del comercio mundiales)

Les expériences menées par le Bureau de statistique du Fonds sur l'élimination des variations saisonnières de 13 séries trimestrielles "des plus importantes" intéressant 70 pays différents ont fait ressortir les domaines et les pays où le caractère saisonnier est marqué et où ces variations peuvent être valablement corrigées. Ces 13 séries sont: Liquidité internationale, Monnaie banque centrale, Avoirs extérieurs des autorités monétaires, Créances des autorités monétaires sur l'Etat, Monnaie, Quasi-monnaie, Crédit intérieur, Cours des actions, Prix de gros, Exportations, Importations, Prix d'exportation, et Prix d'importation. En tout, 776 séries publiées dans les "Statistiques financières internationales" et leur "Supplément" ont été traitées par les ordinateurs Univac 1107 du Bureau du recensement des Etats-Unis conformément à son programme X-11Q d'élimination trimestrielle des variations saisonnières. Les résultats montrent que, parmi les 13 séries, les Exportations présentent le caractère saisonnier le plus marqué; ce caractère est accusé en ce qui concerne les Importations, la Liquidité internationale, la Monnaie banque centrale, les Avoirs extérieurs, la Monnaie et les Créances sur l'Etat; le caractère saisonnier du Crédit intérieur et de la Quasi-monnaie est moins marqué que celui des autres séries financières; quant aux séries des prix, elles ne présentent guère de variations saisonnières. Pour toutes les séries, sauf les Créances sur l'Etat, et les Cours des actions, le caractère saisonnier est moindre dans les pays industriels que dans les autres pays; ceci traduit les fortes fluctuations saisonnières des exportations agricoles et l'influence prononcée des exportations sur toutes les autres parties de l'économie. La Monnaie et la Monnaie banque centrale viennent en tête des données dont les variations saisonnières peuvent être éliminées avec le plus haut degré de confiance, et donc des données disponibles aux fins de l'élaboration de la politique générale. Le Crédit intérieur et les Exportations, bien placés parmi les données que l'on peut valablement corriger des fluctuations saisonnières, constitutent également de bons instruments de politique à cet égard. Pour de nombreux pays, les variations saisonnières des Importations et des quatre autres séries financières peuvent elles aussi être éliminées avec confiance. Les diverses séries de prix ne se prêtent guère à une élimination rigoureuse des variations saisonnières. La rigueur de ces corrections est plus grande pour les pays industriels que pour les autres pays en ce qui concerne toutes les séries sauf la Liquidité internationale, les Avoirs extérieurs, et les Prix de gros. /// Los experimentos realizados por la Oficina de Estadística del Fondo en relación con el ajuste estacional de 13 series trimestrales "de suma importancia" de 70 países, han permitido determinar tópicos y países cuya estacionalidad es elevada y puede eliminarse fiablemente. Las 13 series son: Liquidez Internacional, Dinero Primario, Activos sobre el Exterior de Autoridades Monetarias, Crédito al Gobierno concedido por Autoridades Monetarias, Dinero, Cuasi-Dinero, Crédito Interno, Precios de Acciones, Precios al por Mayor, Exportaciones, Importaciones, Precios de Exportación, y Precios de Importación. En total 776 series publicadas en "International Financial Statistics" y su "Suplemento" fueron pasadas por las computadoras Univac 1107 de la Oficina del Censo de EE.UU., conforme a su Programa X-11Q de Ajustes Estacionales Trimestrales. Los resultados demuestran que de las 13 series antes citadas, la que ostenta el mayor grado de estacionalidad es la de las Exportaciones; la estacionalidad de las series sobre Importaciones, Liquidez Internacional, Dinero Primario, Activos sobre el Exterior, Dinero, y Crédito al Gobierno, es también prominente; la de las series Crédito Interno y Cuasi-Dinero es inferior a la de otras series financieras, y la de la serie sobre los precios es poca o nula. En todas las series excepto las de Crédito al Gobierno y Precios de Acciones, la estacionalidad es más baja en los países industriales que en otros países; esto refleja el alto grado de estacionalidad de las exportaciones de productos agrícolas, así como el profundo efecto que la exportaciones ejercen sobre todos los demás aspectos de la economía. El Dinero y el Dinero Primario ocupan el primer lugar entre los datos que fiablemente pueden ajustarse por variaciones estacionales, y por lo tanto figuran en primer término en la lista de datos disponibles para la formulación de políticas. El Crédito Interno y las Exportaciones, que ocupan un lugar prominente entre los datos que pueden ajustarse fiablemente para eliminar las variaciones estacionales, también constituyen desde ese punto de vista instrumentos eficaces de política. En los casos de muchos países las variaciones estacionales de la Importaciones y aquellas de las otras cuatro series financieras también pueden eliminarse fiablemente. No es probable que de las Series de Precios resulte ningún importante ajuste estacional fiable. La fiabilidad del ajuste estacional es mayor en tratándose de los países industriales que de los demás países, en el caso de todas las series salvo las de Liquidez Internacional, Activos sobre el Exterior y Precios al por Mayor.