Una propuesta para medir dinámica y coherentemente el riesgo operacional

El propósito de este trabajo es proponer una estructura teórica dinámica para calcular un conjunto coherente de Valores en Riesgo para varios periodos a través de un proceso estocástico incremental. Para ello se utiliza la topología de un árbol de decisión para caracterizar los posibles estados del proceso y calcular sus probabilidades. Los estados forman un conjunto de aceptación coherente de Valores en Riesgo representando un cono convexo cerrado. A diferencia de los modelos estáticos para un sólo periodo, el modelo dinámico propuesto permite al tomador de decisiones contar con información dinámica sobre la máxima pérdida esperada de un portafolio o estrategia de inversión y, de esta manera, poder determinar el capital mínimo requerido./ The purpose of this paper is to propose a dynamic theoretical framework to calculate a coherent set of Values at Risk for various periods through an incremental stochastic process. It uses the topology of a decision tree to characterized the possible states of the process and compute their probabilities. The states form a coherent set of acceptance of “Values at Risk” representing a closed convex cone. Unlike the static models for a single period, the proposed dynamic model allows the decision maker to have dynamic information on the maximum expected loss from an investment portfolio or strategy, and thus to determine the minimum capital requirement.