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Day Of The Week And Month Of The Year Anomalies In The Mexican Stock Market

Author

Listed:
  • Alejandra Cabello

    (Universidad Nacional Autónoma de México)

  • Edgar Ortíz

    (Universidad Nacional Autónoma de México)

Abstract

Este trabajo presenta evidencia empírica sobre la presencia de anomalías día-de-la-semana y mes-del-año en la Bolsa Mexicana de Valores en el período 1986-2001 y dos subperíodos identificados por rupturas en las series de rendimientos. En términos nominales, lunes es el día con rendimientos más bajos de la semana, pero las anomalías de calendario no se limitan a ese día; el jueves presenta rendimientos anormalmente altos. Estos patrones de comportamiento permanecen básicamente iguales a su comportamiento bursátil ajustado por inflación y por el dólar. En los subperíodos estudiados, el comportamiento de los rendimientos mensuales también presenta anomalías de calendario. El efecto enero está presente en términos nominales, pero no se explica por la teoría de pérdidas impositivas avanzada para el caso de EE.UU., porque no hay impuestos a las ganancias de capital en México. En términos reales y ajustados por el dólar, los rendimientos de enero se vuelven negativos y un largo período de rendimientos negativos de agosto a febrero aparece. En los rendimientos diarios y mensuales,las anomalías de calendario no se relacionan con primas al riesgo.

Suggested Citation

  • Alejandra Cabello & Edgar Ortíz, 2003. "Day Of The Week And Month Of The Year Anomalies In The Mexican Stock Market," Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas, IMEF, vol. 2(3), pages 217-241, Septiembr.
    • Handle: RePEc:imx:journl:v:2:y:2003:i:3:p:217-241
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    Keywords

    Calendar anomalies; Day of the week and Month of the year effects; Mexican Stock Market;
    All these keywords.

    JEL classification:

    • G14 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading
    • G15 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - International Financial Markets
    • N26 - Economic History - - Financial Markets and Institutions - - - Latin America; Caribbean

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