IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/a/iif/iifjrn/v25y2010i293p69-94.html
   My bibliography  Save this article

İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem gören hisse senetlerinin fiyatlandırılmasında likiditenin rolü

Author

Listed:
  • Aslı YÜKSEL

    (BAHÇEŞEHİR ÜNİVERSİTESİ)

  • Aydın YÜKSEL

    (IŞIK ÜNİVERSİTESİ)

  • Mete DOĞANAY

    (ÇANKAYA ÜNİVERSİTESİ)

Abstract

Bu çalışma hisse senetlerinin likiditesi ve fiyatı arasındaki ilişkiyi bu konunun henüz araştırılmadığı bir pazar olan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nın verisi kullanarak incelemektedir. Çalışmada iki sorunun cevabı aranmıştır. İlk olarak, likiditenin yatay kesit hisse senedi getirilerini etkileyen firma karakteristikleri arasında yer alıp almadığı araştırılmıştır. İkinci olarak ise Fama ve French (1993) modeli baz alınarak ilave bir risk faktörü olarak likiditenin rölü incelenmiştir. Fama ve MacBeth (1973) tarzı analizler yatay kesit hisse senedi getirilerini etkileyen istatistikî açıdan anlamlı değişkenlerin defter değeri/piyasa değeri oranı ve likidite olduğunu belirlemiştir. Zaman serisi regresyon analizleri ise Fama ve French modelinin likiditeyi temsil eden risk faktörü eklenmiş şeklinin, modelin determinasyon katsayısı ve Gibbons, Ross ve Shanken (1989) testi baz alındığında, iyi bir performans sergilediğini göstermiştir. Bu bulgular ışığında çalışmanın kapsadığı 1997-2007 arasındaki dönemde İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem gören hisse senetlerinin fiyatlamasında likiditenin önemli bir rolü olduğu sonucuna varılmıştır.

Suggested Citation

  • Aslı YÜKSEL & Aydın YÜKSEL & Mete DOĞANAY, 2010. "İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem gören hisse senetlerinin fiyatlandırılmasında likiditenin rolü," Iktisat Isletme ve Finans, Bilgesel Yayincilik, vol. 25(293), pages 69-94.
    • Handle: RePEc:iif:iifjrn:v:25:y:2010:i:293:p:69-94
    as

    Download full text from publisher

    To our knowledge, this item is not available for download. To find whether it is available, there are three options:
    1. Check below whether another version of this item is available online.
    2. Check on the provider's web page whether it is in fact available.
    3. Perform a search for a similarly titled item that would be available.

    More about this item

    Keywords

    Varlık fiyatlandırması; likidite; İstanbul Menkul Kıymetler Borsası;
    All these keywords.

    JEL classification:

    • G12 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
    • G11 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Portfolio Choice; Investment Decisions

    Statistics

    Access and download statistics

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:iif:iifjrn:v:25:y:2010:i:293:p:69-94. See general information about how to correct material in RePEc.

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no bibliographic references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: Ali Bilge (email available below). General contact details of provider: http://iif.com.tr .

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service. RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.