IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/a/iif/iifjrn/v22y2007i251p5-20.html
   My bibliography  Save this article

Türkiye’de Kamu Borç Stokunun Yapısı: Orijinal Günah Göstergeleri ve Risk-Dahil Kamu Borç Yükü

Author

Listed:
  • Burcu GÜRCİHAN

    (T.C. Merkez Bankası)

  • Erdal YILMAZ

    (T.C. Merkez Bankası)

Abstract

Türkiye’de, borç stokunun yapısı incelendiğinde, vadesinin kısa; değişken faizli, döviz cinsi/ dövize-endeksli senetlerin stok içerisindeki payının ise yüksek olduğu görülmektedir. Bu yapı, faiz oranı ve döviz kuru oynaklıklarına karşı borç servisi/ borç stokunu riskli hale getirmektedir. Bu nedenle, bu tür bir yapıdaki borç stokunun riskleri içerecek şekilde hesaplanması anlamlı olmakta ve kamunun üstlendiği olası riskin izlenmesine imkan tanımaktadır. Bu çalışmada, faiz oranı ve döviz kurundaki oynaklığın borç stokunun gelişimine dahil edilmesi suretiyle, ülke riskliliğinin değerlendirilmesinde kullanılabilecek yeni bir gösterge oluşturulması amaçlanmıştır. Bu çerçevede, risk unsurlarını içeren bir gösterge hesaplamak için VaR (Value-at-Risk) metodolojisinden faydalanılmış, tarihsel simulasyon yöntemi kullanılarak borç yükünün (Borç Stoku /GSYİH) yüzde 95 güven aralığında alabileceği maksimum değer hesaplanmıştır. Söz konusu maksimum değer, risk-dahil borç yükü olarak tanımlanmıştır. Farklı tarihsel zaman kesitleri baz alınarak oluşturulan risk-dahil borç yükü göstergelerinin zaman içindeki gelişimi, borç stokunun yapısındaki değişim ve seçilen zaman kesitinde, faiz oranı ve döviz kurunun oynaklığının gelişimini yansıtmaktadır. Zaman kesitinin uzunluğundan bağımsız olarak, 2002 yılından itibaren farklı dönemlerde, risk-dahil borç yükü azalma eğilimine girmekle birlikte, 2005 yılı birinci çeyreği itibarıyla 2001 krizi öncesine göre yüksek seviyede bulunmaktadır. Risk-dahil borç stokunun kriz öncesi seviyesine dönememesi, 2001 krizi sonrasında yaşanan seviye artışı ve yapısal değişimi yansıtmaktadır.

Suggested Citation

  • Burcu GÜRCİHAN & Erdal YILMAZ, 2007. "Türkiye’de Kamu Borç Stokunun Yapısı: Orijinal Günah Göstergeleri ve Risk-Dahil Kamu Borç Yükü," Iktisat Isletme ve Finans, Bilgesel Yayincilik, vol. 22(251), pages 5-20.
    • Handle: RePEc:iif:iifjrn:v:22:y:2007:i:251:p:5-20
    as

    Download full text from publisher

    To our knowledge, this item is not available for download. To find whether it is available, there are three options:
    1. Check below whether another version of this item is available online.
    2. Check on the provider's web page whether it is in fact available.
    3. Perform a search for a similarly titled item that would be available.

    More about this item

    Keywords

    kamu borç yükü; borç stokunun yapısı; riske maruz değer (value-at-risk);
    All these keywords.

    JEL classification:

    • H63 - Public Economics - - National Budget, Deficit, and Debt - - - Debt; Debt Management; Sovereign Debt
    • C15 - Mathematical and Quantitative Methods - - Econometric and Statistical Methods and Methodology: General - - - Statistical Simulation Methods: General

    Statistics

    Access and download statistics

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:iif:iifjrn:v:22:y:2007:i:251:p:5-20. See general information about how to correct material in RePEc.

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no bibliographic references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: Ali Bilge (email available below). General contact details of provider: http://iif.com.tr .

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service. RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.