Pratiques de divulgation des éléments de rémunération des dirigeants et incidence de l’actionnariat familial - CEO compensation disclosure and the influence of family ownership: the French experience

(VF) Cet article examine dans quelle mesure les entreprises se conforment au code de gouvernance en ce qui concerne la communication des éléments relatifs à la rémunération des dirigeants, et s’intéresse à l’incidence du contrôle familial sur le niveau de divulgation. À partir d’un échantillon de sociétés cotées sur Euronext, nous mettons en évidence une conformité relativement faible des entreprises avec les recommandations du code AFEP / MEDEF et de l’AMF. Nous montrons par ailleurs que les entreprises familiales sont associées à des scores de divulgation significativement plus faibles, et apparaissent ainsi comme un frein à la diffusion de l’information concernant les pratiques de rémunération. (VA) This paper analyzes the level of corporate compliance relative to disclosure recommendations on CEO compensation and how family ownership affects this relationship. Based upon a sample of firms listed at Euronext, we observe weak compliance of CEO compensation disclosure relative to recent best practice recommendations made by AFEP / MEDEF and AMF. In addition, we find that family firms show a significantly lower level of disclosure. Family firms therefore seem to impair efforts towards greater transparency in the field of CEO compensation practices.