Impacto financiero en el retorno de las acciones en empresas latinoamericanas

Estudiar las caídas de los mercados de valores ha sido un tema de investigación popular en las finanzas. Sin embargo, los estudios se han centrado en las causas, los movimientos y la volatilidad de los mercados bursátiles, durante y después de caídas. Las características de las acciones pueden explicar el impacto en la bolsa de valores sobre el rendimiento de las acciones individuales. Por lo tanto, el objetivo de este documento es analizar el impacto financiero en los rendimientos de las acciones de empresas de América Latina. Para tal fin fueron utilizados datos de períodos que mostraron mayores bajas de las acciones (entre diciembre de 2007 y diciembre de 2012). Se realizó una investigación descriptiva, con abordaje cuantitativo, e investigación documental. Para el análisis de datos se utilizó la regresión múltiple. Los resultados muestran que son muchos los factores que influyen en las caídas de las bolsas, y que los rendimientos de las acciones varían en cada período y para cada país. Para las empresas mexicanas se encontraron que los rendimientos de las acciones están relacionadas con la beta de la acción, el ROE por acción, el valor contable por acción y el flujo de caja. Para las companías argentinas, los rendimientos son relacionales con la beta de la población, el tamano de la empresa, sus deudas y ventas. Para las empresas brasilenas, solo las variables de venta por acción y la beta de las acciones demostraron tener influencia en la rentabilidad de las acciones. Por tanto, no se puede generalizar las razones que causan las caídas. ****** Studying falls in equity markets has been a popular topic of research in finance. However, studies have focused on the causes, movements and volatility in stock markets, during and after falls. The characteristics of the shares may explain the impact on the stock market on the performance of individual stocks. Therefore, the aim of this paper is to analyze the financial impact on the income from shares of companies in Latin America. For this purpose data was used to show further shares´ period declines (between December 2007 and December 2012). A descriptive research with a quantitative approach, and documentary research was conducted. For data analysis multiple regression was used. The results show that there are many factors that influence falls in stock markets, and that stock returns vary in each period and for each country. For Mexican companies it was found that stock returns are related to the beta of the action, the ROE per share, book value per share and cash flow. For Argentine companies, yields are relational with the beta of the population, the size of the company, its debts and sales. For Brazilian companies, only sales variables per share and the beta of the actions show to have influence on the profitability of the shares. Therefore, it cannot generalize the reasons causing falls.