Analyse Monetärer Hypothesen Des Sachverstandigenrates Zur Begutachtung Der Gesamtwirt‐ Schaftlichen Entwicklung

In diesem Artikel werden die Ausführungen des Sachverständigenrats im Jahresgutachten 1970 zu monetären Problemen auf ihre analytische Fundierung hin untersucht. Es wird gezeigt, dass die Sachverständigen über kein einheitliches, analytisches Gesamtkonzept des monetaren Mechanismus verfügen. Statt dessen gründen sie ihre Aussagen zur Geldpolitik auf nicht miteinander zu vereinbarende Leitvorstellungen über die Rolle von Bankenliquidität and Kreditgewahrung. Auch die von den Sachverständigen vorgeschlagene «potentialorientierte Kreditpolitik», ein Kompositum unanalysierter Teilvorstellungen, kontrastiert bemerkenswert mit den im letzten Jahrzehnt zu verzeichnenden Fortschritten der Geldtheorie and ihrer Anwendbarkeit auf konkrete geldpolitische Fragen. Nach Ansicht der Autoren hat das Jahresgutachten 1970 daher nicht zu einer Klärung dieser Probleme beigetragen. This article examines the analytical foundation of monetary policy statements made by the German economic advisers in their report for the year 1970. It is demonstrated that the economic advisers do not proceed on the basis of a coherent analytical framework of the monetary mechanism. To the contrary, their statements are guided by different inconsistent notions according to which bank liquidity and credit expansion form the core of the monetary process. Likewise, the ‘growth‐potential oriented credit policy' proposed is shown to be a compositum of unanalysed partial notions contrasting sharply with the progress monetary theory and its application to real policy problems have made during the last decade. Therefore, the authors hold that the recent report of the German council of economic advisers did not make a contribution towards a better understanding of the problems in question. Le présent article étudie le fondement analytique des bilans de la politique monétaire établis par les conseillers économiques allemands et publiés dans leur rapport pour l'année 1970. II apparaît que les conseillers économiques ne disposent d'aucun concept global cohérent et analytique en ce qui concerne les mécanismes monetaires. Par contre, leurs declarations de politique monétaire s'appuient sur des notions ‐ qui ne peuvent concorder entrc elles ‐ relatives au rôle des liquidités bancaires et à celui du développement du crédit. De même, leurs propositions, ensemble de notions partielles n'ayant fait l'objet d'aucune analyse, en ce qui concerne la politique du crédit orientée vers le potentiel de croissance, contrastent violemment avec les progrès de la theorie monétaire, clans la dernière décade, et son application à des problemès concrets de politique monétaire. C'est pourquoi, les auteurs pensent que le rapport récent de l'assemblée des conseillers économiques allemands ne contribue pas à une meilleure compréhension de ces problèmes.