Taux d'intérêt et investissement privé en Tunisie: Asymétrie à court terme et symétrie à long terme

Ce papier analyse la réponse de l'investissement privé aux fluctuations du taux d'intérêt en Tunisie. L'application du modèle ARDL non linéaire confirme la présence de cointégration entre l'investissement privé, l'investissement public, le PIB réel par habitant, la stabilité gouvernementale et le taux d'intérêt réel. Les résultats montrent que l'hypothèse d'asymétrie est valide seulement pour le court terme. Cela suggère que l'investissement privé est plus sensible à la baisse qu'à la hausse du taux d'intérêt. Nous constatons aussi que les coefficients estimés du taux d'intérêt sont toujours négatifs et significatifs, aussi bien à court qu'à long terme. Cela signifie que l'offre de crédit joue un rôle important dans la décision d'investissement. Ainsi, le maintien des taux d'intérêt réels à des niveaux relativement faibles devrait favoriser le financement du secteur privé tunisien.