La evolución de la deuda pública en España en 2017

En 2017, la ratio de deuda pública sobre el PIB se redujo por tercer año consecutivo, hasta alcanzar el 98,3%, frente al 99,0% registrado en 2016 (véase gráfico 1). El elevado crecimiento económico —del 4% en términos nominales en el conjunto del año— ha contrarrestado el efecto del déficit público sobre el endeudamiento de las Administraciones Públicas (AAPP). Por su parte, en el área del euro dicha ratio se situó en 86,7% en 2017, por debajo del 89% registrado en el ejercicio previo, mientras que las ratios de los principales países miembros se situaron el año pasado en el 64,1%, 97% y 131,8%, respectivamente, en Alemania, Francia e Italia. Esta nota describe la evolución, a lo largo del pasado año, del endeudamiento de las AAPP españolas a partir de las estadísticas que publica el Banco de España, y desde una perspectiva comparada con el resto de países de la Unión Económica y Monetaria (UEM). Para ello, en el apartado segundo se analiza la evolución del concepto de deuda pública, definido de acuerdo con los criterios del Protocolo de Déficit Excesivo (PDE), a partir del comportamiento de sus factores determinantes y de su composición por administraciones, plazos, instrumentos y tenedores. El apartado tercero muestra los principales elementos que han afectado al ajuste déficit-deuda, que permite reconciliar las necesidades de financiación (déficit) de las AAPP con las variaciones del stock de deuda PDE. Finalmente, en el apartado cuarto se repasa la evolución en 2017 de otras variables relacionadas con el endeudamiento de las AAPP, como son los pasivos totales, el endeudamiento neto, los pasivos contingentes y la deuda de las empresas públicas.