Una valoración de la evolución reciente del precio del petróleo

El precio del petróleo ha aumentado de manera sostenida desde inicios del año 2002. Los precios del barril de crudo Brent y West Texas Intermediate —las dos referencias principales del mercado— llegaron a sobrepasar los 50 y 55 dólares por barril, respectivamente, en octubre, lo cual los situó por encima de los máximos niveles nominales históricos alcanzados en 1991, a raíz de la primera Guerra del Golfo. En términos reales, los precios son los más elevados desde 1986, aunque inferiores a la mitad del precio promedio anual de 1980 (véase gráfico 1). Este incremento de precios y el riesgo de aumentos futuros justifican una evaluación de las consecuencias sobre el crecimiento mundial y las presiones inflacionistas. En este artículo se presenta una breve reseña de la evolución reciente del precio del petróleo, que trata de identificar los principales factores determinantes del aumento registrado en los últimos meses. Asimismo, se aportan algunos elementos que pueden determinar la evolución del precio del petróleo en el corto y largo plazo, así como ejercicios de sensibilidad de las previsiones de crecimiento e inflación para las principales áreas económicas frente a un aumento del precio del petróleo.