Корпоративные Характеристики И Финансовая Устойчивость Компаний: Эмпирические Результаты По Казахстану

В научной литературе существует множество моделей для оценки финансового состояния предприятий, среди которых широко применяется модель Z-score Альтмана. Показатель Z-score Альтмана, основанный на данных бухгалтерского учета фирм, используется в этом исследовании в качестве прокси меры финансовой устойчивости казахстанских компаний. Целью данной работы является оценка связи между финансовым состоянием предприятий реального сектора и их характеристиками, такими как размер, возраст, уровень долга, ликвидность, наличие банковского займа, факт банкротства и другое. Влияние этих характеристик на финансовую устойчивость фирм в Казахстане оценивается в данном исследовании в разрезе отраслей экономики. Согласно результатам анализа, фирмы с высоким левереджем и большим размером активов более уязвимы в финансовом отношении, тогда как фирмы с более ликвидными активами и зрелым этапом жизненного цикла менее финансово уязвимы. Также было выявлено, что обанкротившиеся предприятия и те, что имеют банковский долг, менее финансово устойчивы, чем другие фирмы.