Глобальные перспективы ответственного инвестирования // Global Prospects of Responsible Investment

На сегодняшний день все больше институциональных инвесторов проявляют интерес к принципам ответственного инвестирования, или импакт-инвестированию. Высокий спрос на ответственные инвестиции усилит конкуренцию за проекты, отвечающие принципам этического и устойчивого инвестирования. Кроме предпосылок будущей привлекательности, в статье рассмотрены инвестиционные свойства и приведена динамика развития рынка импакт-инвестирования, в том числе активы под управлением, объемы привлеченного капитала и сделок, а также показатели эффективности в разрезе стратегий и регионов. Несмотря на общепринятое мнение, что импакт-инвестиции снижают показатели эффективности, исключение импакт- инвестиций может привести к более существенным рискам, а также к несоблюдению фидуциарных обязанностей управляющих активами. Поэтому при инвестировании импакт-активы должны быть изучены на предмет воздействия на экологические, социальные вопросы и вопросы корпоративного управления на уровне проекта, отрасли и страны. Кроме вопроса привлекательности основных отраслей импакт-активов, в работе обсуждаются перспективные направления импакт-инвестирования в разрезе стратегий и регионов. В заключительной части приведены преимущества рассмотрения импакт- инвестиций при принятии решений институциональными инвесторами по инвестиционному анализу и построению портфеля. // Today, an increasing number of institutional investors are showing interest in the principles of responsible investment, or impact investing. High demand for responsible investment will enhance competition for projects that meet the principles of ethical and sustainable investment. In addition to the prerequisites for future attractiveness, the paper discusses investment properties and shows the dynamics of development of the impact investing market, including assets under management, the volume of capital raised and transactions, as well as performance indicators in the context of strategies and regions. While it is commonly believed that impact investing reduces performance, exclusion of impact investing can lead to more significant risks and to non-compliance with the fiduciary duties of asset managers. Therefore, when investing, impact assets should be examined for impacts on environmental, social and corporate governance aspects at the project, industry and country levels. In addition to the question of attractiveness of the main sectors of impact assets, the paper discusses promising areas of impact investing in the context of strategies and regions. The final part shows the advantages of considering impact investments in making decisions on investment analysis and portfolio building by institutional investors.