Cobertura de precios ganaderos mediante contratos de futuros y opciones (II)

En este artículo se analizan las posibilidades de cobertura de riesgo precio en la ganadería, a través de contratos de futuros y opciones operados por mercados ya existentes y operativos, en Uruguay y otros países. Las bolsas de comercio (en inglés, stock exchange o contract markets) realizan esencialmente tres funciones: a) proporcionan y mantienen un espacio físico para las transacciones de bienes o de valores en un mercado; b) aseguran la observancia de las normas éticas y financieras del mercado; c) promueven los intereses y las oportunidades de negocios de los participantes. Las bolsas no comercializan los contratos, sino que únicamente proveen las facilidades para que esto sea realizado por parte de terceros. Los resultados de este estudio sugieren que, desde el punto de vista de la cobertura de precios para el mercado ganadero uruguayo, el MFO de novillo gordo en la BSP tiene, a priori, varias características deseables. Es la única bolsa de la región que tiene un contrato operativo para el producto de interés y que además funciona exitosamente, en términos de volumen y liquidez. Por el lado de los inversores, las operaciones del MFO verifican la participación habitual de especuladores del extranjero, lo cual constituye una fortaleza.